這兩個星期以來，科技股回跌不少，上週跌1.56%，
再上一週則是跌了2.98%，這樣的跌幅主要是由蘋果(代號：AAPL)領軍，
但整體道瓊指數跟S&P500指數都保持很微小的跳動，
大家無非在等8/23輝達(代號：NVDA)的財報狀況，
才會有比較大的動作。
值得留意的是整個美股市場結構今年其實很不健康，
因為S&P500大公司，如果扣除這10檔漲幅很大的科技股，
其他類股就幾乎都沒漲了，
而這幾家大公司有的漲幅跑贏大盤何止是5%，甚至30%或50%都有，
例如：像是NVDA、TSLA、META、AAPL。
美股多頭結構不甚健康，過多資金都單壓AI類股
很遺憾，今年股市中有句笑話是這樣，沒買AI，人生就BI。
不只是台股，美股也有這樣的傾向，
我們幾乎可以說AI是一個相當明確的發展趨勢，
這比之前的元宇宙還要更讓人心動，因為真的人人都大概知道這個會實現，
現在問題是「達康風暴也同樣讓人明確理解網路重要性，後來也是跌了不少」，
股市的價格有可能反映未來半年後，也可能是一年後，甚至三年後，
如果反應的樂觀程度已經遠遠超過財報的本質，
例如連續上漲好幾個月，甚至一年以上，可是營收跟獲利卻始終拿不出來，
那怎麼辦？這時候下跌機率就會比上漲機率高了，
只是空方也別太高興，因為已經先漲了兩三年後，就算回跌個半年，
小小意思跌個15%，這也可以算交代過去了。
那讓我們先看看最近一個月來，各家美國大型科技公司的財報好壞看一看，
首先市場對AI趨勢持續感到興奮，
但與消費者支出放緩引起的擔憂情緒抵銷。
亞馬遜(AMZN)、Meta(META)、谷歌(GOOGL)表現都很強勁。
這三家公司本季與後續季度的獲利預測都是樂觀的，
相比之下，蘋果(AAPL)和微軟(MSFT)本季獲利預期雖獲上調，
但隨後一季的預期卻是不佳，因此股價雙雙跌破季線。
特斯拉(TSLA )則是本季表現和下季的業績預測都不好，
主要為了搶市占率，毛利率必須壓低，但長期來說特斯拉這步仍然是對的，
因為特斯拉不是要賺賣車子的錢，而是要把整台車裡面的軟體系統都吃了，
也就是當另一台蘋果手機在賣，因此中長線還是不差的選項，
輝達(NVDA)無疑是最大的明星，
這檔股票今年以來上漲約180%，這是什麼可怕的漲幅，
一檔大型股可以漲這樣，那財報公布如果沒有拿出超乎好的成績，
投資人的失望賣壓就可能出爐，至於成績出乎意料的好，是否有可能？
上演跟三個月前那樣的奇蹟，單日上漲20%？
這機率目前看起來不大，營收會成長，但成長到什麼地步才能繼續推高股價？
現在的本益比已經來到200倍以上，還要更high一點的話，
那營收獲利勢必要有「誇張的暴增」，難度相當高。
如果第三季的空方引爆點是NVDA的財報的話，
反而空手的投資人可以放心了，因為第四季的行情往往很不錯，
現在不回檔，第四季還真有些難做。
再次盼望，這個浪高一點，上下起伏可以多一些，魚才大條。
沒有留言:
張貼留言