上星期最大的看點，當然是美國非農就業報告實在太好了，
導致美股上週五經歷一輪劇烈波動，開低走高後來收漲，
真是先殺多後殺空，多空雙殺盤，短線上著實不太好做。
聯準會雖然已經充分溝通，但也讓市場太早認定升息已經要減緩了，
這樣對於打擊通膨的效果是否打折扣？
聯準會主席鮑爾週三發表演說時釋出鴿派訊號，
暗示放緩升息腳步的時機可能最快發生在12月的利率會議，
但警告儘管通膨出現一些有希望的發展，但要恢復價格穩定，
升息之路還有很長的一段路要走。
雖然主席鮑爾週三演說中盡力保持鷹派、鴿派平衡，
但他沒有以任何方式抵制市場已經出現的顯著反彈，
儘管他說了一些話，包括對通膨的警告，
但他沒有意識到這個市場的技術因素在哪裡。
他沒有意識到行為方面的問題，這就是股市已經反應過度。
市場對鮑爾有關終點利率的警告充耳不聞，
明明講了在對抗通膨方面還有更多路要走，
以及不會過早放鬆政策的警告，看起來市場似乎不怎麼理會。
股市大眾正在關注「他們想要聽的部分」而不是聯準會的警告，
或許這警告疲弱不堪，幾次的威信減損已經讓市場熱錢重回股市派對，
但這樣是否會對美國和全球經濟造成不利影響？
聯準會引導大眾關注「終點利率提高到5%以上」，
因為這波通膨是40年來最嚴重通膨，
又要防止經濟大幅快速的陷入衰退，
這是整個2023年的最大課題。
科技類股反彈較多的一週
道瓊整個星期只有小漲82點，但QQQ漲幅1.96%，SPY漲幅1.14%，
由於市場已經幾乎篤定聯準會的鷹派升息告一段落，
風險資金已經提早進去卡位，所以像微軟(代號：MSFT)、谷歌(代號：GOOGL)、
臉書(代號：META)都有明顯的漲幅，
只不過目前股價還是在年線下方，還有一小段路要努力，
才能順利重回多方的行列。
全年的股價表現，QQQ還是讓投資人心碎，傳產股為主的道瓊指數，
表現絕對是遠勝QQQ，以過去幾年科技股漲太多的情況來看，
其實今年也就是均值回歸的概念罷了，沒有永遠都在上漲的同一個產業，
也不會有永遠都在下跌的同一個產業，
盡可能平常心去看待股市的漲跌，自然就會比較容易賺到錢，
減少短線的進出，因為真的很難預測這種事情，
況且大多頭時期的短線很明顯好做許多，
現在絕對不是所謂的大多頭，可以稱作空方格局的反彈，
也能稱為多空循環下的區間震盪，也就是盤整而已，
不過絕對不可能是大多頭，相信投資人們應該也都感受得到。
上圖為MSFT日線圖，目前距離年線距離越來越近，
預計兩周內會挑戰年線反壓，
時間點會卡到12/14的聯準會利率決議。
目前12/14利率會議看起來升息兩碼的可能性高於7成，將近8成，
最新的非農數據雖然很好，但沒有改變市場重壓「升息趨緩」的預期心理。
美國前財政部長桑默斯表示，由於通膨壓力居高不下，
聯準會可能需要進行更多次升息，
同時警告，雖然緊縮政策目前看來影響有限，
美國經濟仍有可能面臨雪崩式下滑風險。
桑默斯上周五在彭博節目Wall Street Week上表示，
要讓通膨回到原本的政策目標，還有很長一段路要走，
Fed 官員可能需要將利率升到比市場猜想的更高。
讓我們想想最壞最壞的狀況，
市場「真的猜錯了」，那指數現在剛好要挑戰年線的話，
彎頭下來就會有一段跌勢可以期待了。
上圖為SPY日線圖
股市的短線目前仍然視為反彈行情，長期投資人的帳面應該是賺錢的，
因為道瓊已經只剩下不到10%就要創歷史新高了，
這次的空頭看起來已經度過最危險的一段，
空方出手優先以科技股為主，傳產依舊不弱。
至於作多還是最大的部位，因為明年的Q1我們還是要盡可能站在多方。
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