上週的行情相當平淡，整週下來道瓊指數幾乎原點沒動，
而QQQ與SPY分別下跌1%跟0.6%，幅度也相當少，沒什麼參考性。
經過令人失望的Q3財報季之後，
分析師預測在連續升息和經濟成長放緩的衝擊下，Q4的財報只會更糟，
根據Refinitiv IBES資料，分析師預測S&P 500成分股企業，
Q4獲利將比去年同期減少0.4%，比之前大幅下修。
S&P 500成分股企業曾在2020年第三季出現獲利季衰退，
當時企業忙著應付Covid-19疫情造成的打擊和供應鏈中斷。
分析師目前大致上也認為2023年的企業獲利將下滑。
主要就是升息跟通膨的高漲，已經侵蝕到企業的利潤，
這波的科技股則是反應估值下滑的問題，
但更嚴重的還是在於人事支出的高漲，即便現在才要開始裁員，
對於Q4的財報勢必會造成明顯的影響。
Fed若要達到降低通膨的目標，那就必須把經濟拖入衰退，
也就是2023年獲利的預測將大幅下降。
截至上周五，S&P 500成分股有475家公布Q3財報，
目前Refinitv資料顯示，美企該季獲利預估僅成長 4.2%，
低於10月初預估的 4.5%。
大型科技股的表現讓人失望，但未來也醞釀反彈
亞馬遜(代號：AMZN)、臉書(代號：META)等科技領域的大型成長股，
不只Q3財報差，Q4財測也令人失望。
近日公布財報的目標百貨(代號：TGT)等大型零售股表現也不好，
沃爾瑪(代號：WMT)是少數獲得投資人肯定的大企業。
隨著感恩節購物季即將在下週登場，
歷史數據顯示消費股通常會迎來劇烈波動。
不過今年股價波動性甚至會高於往年的正常水平。
不管是WMT、HD、AMZN，市場都關心本周11/24感恩節的銷售成績，
在感恩節、黑色星期五和網路星期一前後的假期購物節，
往往都是這些公司的表現時機，但今年消費者縮減支出，
荷包的有限經費勢必要用在刀口上，那還會有所謂的旺季成績出現嗎？
隨著疫情帶動消費習慣轉變，消費品公司銷售額在過去兩年大幅成長，
舉例來說，伯靈頓百貨(代號：BURL)、羅斯百貨(代號：ROST) 和
Coach母公司 Tapestry(代號：TPR)等零售商營收，
在2020年最後一季迎來大幅成長，目前ROST也用跳空站上了年線。
未來比較有機會上漲的標的，會比較像是提供大幅折扣的公司，
因為在面對高通膨的同時，消費者會願意購買價格較低且具有品質的商品。
上圖為DG日線圖，準備挑戰新高。
現在談升息結束仍然言之過早，但如果認為明年全年還要升息5碼或7碼，
這也是預測過了頭，目前來看，通膨的最高峰應該已經過了，
明年第二季之前，聯準會的政策就會明顯緩和。
最近一週只要觀察感恩節的消費狀況即可，
沒辦法奢望大盤每天都大漲大跌，但至少現在可以確定的是短線不會再破底，
區間整理的盤，波段突破策略會被雙巴。
0 意見:
張貼留言