Q3準備告一段落，下跌趨勢加上恐慌氣氛，美股連續第二周大跌千點以上，那斯達克近兩週下跌超過10%，現金為王的聲浪越來越強，別忘了通膨會讓現金購買力不斷流失

上週美股繼續重挫，道瓊下跌超過1200點，跟前一週不相上下，

連續兩週下跌超過千點，而QQQ則是下跌了超過10%，SPY下跌9.6%，

這當然讓全球經濟衰退的擔憂加劇，進一步拖累投資情緒，

恐慌指數VIX週五升至三個月高點，美債殖利率與美元飆高，

英鎊暴跌接近37年來的低點，黃金創2年來最低，紐約原油跌破每桶80美元，

美股市場這是從2020年3月疫情引爆崩盤以來的最大跌幅。

幾乎全部的商品都是下跌，只有美元獨強，

未來會有越來越多「現金為王」的聲音出現，

股市的下跌看來還有一段路，但這種悲觀的氣氛要持續到明年機率也不大。

經濟數據方面，美國9月綜合PMI為51.8，創兩個月新高，

服務業和綜合PMI分別為49.2和 49.3，都創了三個月新高，

也優於市場預期，但經濟好消息反而讓聯準會頭痛，

因為必須要繼續大幅升息，這當然是股市的壞消息。

美國聯準會主席和副主席週五談話沒打算救市，

美銀全球研究部也發布報告預測，全球政府債券損失，

將是自1949年以來最糟糕的一年，

目前投資人情緒已跌到金融危機以來最低。

除了股市，債市也同樣慘烈，今年為股債雙殺年

自8/1以來，美國公債殖利率大漲，英國公債殖利率也同樣飆升，

法國主權綠色債券殖利率還創下1994年以來最快的速度上揚，

美國銀行證券策略師預測：「2022年全球公債跌勢將比1949年 (馬歇爾計劃)、

1931年(奧地利信貸銀行危機)、1920 年(凡爾賽條約) 以來更慘烈。」

截至9/21當週，債券基金資金流出69億美元，

全球股票基金資金流出78億美元，黃金則流出4億美元。

數據還指出，投資人現金持有規模增加303億美元，

投資人信心降至2008 年全球金融風暴以來的最差水平。

有別於前幾年的股債雙漲，今年則是重重的打了一巴掌，

對於剛進市場不久，才準備做資產配置的人來說，

難免覺得恐慌，為什麼債券沒有發揮避險的作用？

過去股市下跌的時候，債券應該要上漲，

因為資金會往那邊流動，但這次大家沒有，到底是為什麼？

其實因為升息的影響太大了，債券價格與殖利率成反比，

升息這麼猛烈，之前發行的債券當然價格下滑，

要不然沒人要買，試問：有人會用原價去買年報酬率1.5%的美債嗎？

尤其是現在美國10年期公債殖利率都已經來到3.69%，

假如你是一個手捧現金的大戶，是不是會直接買新發行的債券呢？

過去那張利率1.5%的美債當然乏人問津，除非降價售出。

這就是目前的窘境，債券大跌、股市大跌，就連黃金也是下跌，

只是幅度稍微小了一些，未來當利率政策轉向時，

股債又重新雙漲，這可能性極高。

下次聯準會利率決議時間11/2，繼續升息兩碼或三碼

難以控制的通膨，會不會已經控制住了？貨幣政策本來就有延遲性，

並不是升息或降息後，馬上就能產生效果，基本上再怎麼樣也需要一點時間，

這個時間就是一到兩個月，11/2雖然看起來目前升息三碼機率較大，

但還有一段時間，而且10月還有超級財報週，假如企業財報確實重創，

那聯準會或者就有鬆手的可能性。

目前對於第四季的消費旺季，大家越來越沒信心，

假如第四季還是繼續大跌，那今年絕對是列入空頭年的重要示範。

祝各位一切順心，投資順利。

大家都要記得長時間來說，貨幣的購買力依舊只會減少，

留了一堆現金短時間可能有利，但長時間還是問題多多。

最慘的股市節奏莫過於是第三季，如今慢慢要告一段落，股市的春天是否在第四季開始播種？空手的投資人或者持股較少的投資人，選擇SPY(或VOO)去買入，風報比應該是不差的。