上星期美股三大指數繼續創下歷史新高，
道瓊單週上漲508點，漲幅為1.42%，
而QQQ漲幅為3.23%、SPY上漲2.02%，
輝達(代號：NVDA)上漲16.37%、特斯拉(代號：TSLA)上漲9.7%，
這兩檔無疑是多頭的領頭羊，雖然都是S&P500大成份股中前十大權值股，
但漲幅完全就不遜色於中小型股。
另外，股神巴菲特旗下公司波克夏(代號：BRKA或BRKB)，
波克夏周六公佈Q3財報，營收年增成長18%至64.7億美元，
但淨利年增率則是大減66%至103.4億美元，
而且手中的現金儲備繼續創下歷史新高--- 1492億美元。
波克夏第三季共執行庫藏股76億美元，超過了Q2的60億美元規模，
也創下自2018年巴菲特改變投資策略以來第三高庫藏股紀錄。
旗下鐵路、公用事業和能源業務營業利益報30.3億美元，年增11%。
旗下保險公司承保損失在Q3擴大到7.84億美元，
比去年同期2.13億美元的損失大幅擴大，
主因為受到了包括颶風艾達(Ida)衝擊導致。
儘管Q3期間，巴菲特還投入76億美元回購庫藏股，
但依舊帳面現金繼續大增，巴菲特一直面臨著一個難題，
那就是波克夏錢太多但可供投資的標的越來越少，
由於最近幾季沒有重大交易，波克夏管理層也將庫藏股作為消耗現金的一種方式，
但即使庫藏力道有大幅上升，還是無法阻止波克夏現金儲備繼續膨脹。
隨著美股一直創歷史新高，巴菲特指標週五來到210.88%。
巴菲特一直未來未來能有機會進行大型的併購案，
但重點就是太貴了，實在找不到合適的交易對象，
因此旗下波克夏轉向買回自家股票。
上圖為波克夏日線圖，雖然沒有像科技股那樣暴漲，不過拉回可見買盤進入，
很大原因就是波克夏的股票買回政策。
有「大盤溫度計」之稱的「巴菲特指標」，
是分析師們用來衡量目前金融市場的重要參考，
這公式就是「股票的總市值」除以「國內生產毛額」。
巴菲特指標可用作判斷整體股市價格是否過高或是低估，
理論上合理區間是介於 75%~90%，超過 120% 則代表股市遭到高估。
問題是這波美股已經來到210%，依舊沒有發生明顯的回跌，
其實任何工具都這樣，時間這個變數實在太大，
沒辦法把這個因素列進去的話，即便我們知道現在美股很貴也沒用，
例如現在開始又繼續上漲五年才回檔30%，那該怎麼辦？
因為到時的回檔根本也沒不一定能回到五年前的高點位置，
一直在乎著指數現在高還是低點，對交易的幫助真的不大。
又或者說現在開始先回跌10%，之後又上漲20%，
繼續回跌20%，後來又上漲20%，不過總體的生產毛額有上去，
導致巴菲特指標慢慢回到正常水準，那這樣又怎麼算？
找出適合自己個性的方法投資，那就是最佳方法
報酬率越高的方法就是好方法嗎？
當然不是這樣計算，因為不適合自己個性的策略，
真的執行下去，其實也很難堅持到最後，
常常是虧損收場，像是這波的科技股雖然很多投資人賺很大，
不過記得幾年前特斯拉(代號：TSLA)當時傳出可能資金不足，
甚至傳出要準備破產的傳言，股價硬是大跌超過30%，
那時候沒有撐住的投資人，其實有不少人虧了大錢，
誰知道馬斯克後來找到資金，夢想繼續有人投資，
再後來就是夢想實現，大多數讀者也知道後來發生的事情了，
就是股價瘋狂的上漲，到現在都還停不了。
上圖為特斯拉日線圖
有別於特斯拉(代號：TSLA)，如果是波克夏(代號：BRKB)這類股票，買的都是一個穩健，
倒不是真的賭巴菲特多會操盤，畢竟一向穩健的老巴，
也已經透過各種媒體與給股東的一封信，
傳達了畢生的投資理念，如果現在要追高，他寧可保留大量現金，
這當然是前後符合一致，相當好的一個投資專業經理人做的事情，
只不過從績效來看，自然不如重壓科技股的各路經理人，
但他一定也是承受極大的壓力，畢竟也有不少波克夏投資人認為這樣不如發股息算了。
巴菲特在年度股東大會上曾提到：
「絕大多數人希望我們把這筆錢再投資，
他們更關心的是，我們是否能找到與這筆錢有關的東西，
他們希望看到我們收購另一家企業，
但他們不介意我們提高對當前業務的興趣。」
對於波克夏這檔股票，常常有讀者詢問是否可以長期投資，
其實巴菲特也曾說過，隨著規模越來越大，
投資難度也是越來越高，績效會跟S&P500越來越接近，
因為看到一家很不錯的中小型企業，
他們也不能購買，賺不到什麼錢，股價就直接被買上去，
這是很困擾的一件事情，
資金100萬跟資金100億，操作難度就已經有極大的差異，
更何況巴菲特的操作都是千億美元起跳，這真的很不簡單。
不過也因此，如果美股現在有機會發生大回檔，
那我認為波克夏是很好的投資標的，
只有危難來時，才知道現金的好，
在這種大多頭瘋漲的時候，現金只會被唾棄，
歷史已發生多次，也無需太過驚訝了。
多頭趨勢不變，依舊一直創歷史新高，
順勢即可，資金控管做好，剩下都由天。
祝各位一切順心，投資順利，謝謝你們的閱讀。
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