感恩節旺季過後，準備迎接12月的到來，市場資金亂竄，大型科技股休息，傳產類股能接棒嗎？零售股的飆股在11月驚人漲幅，還有期待嗎？

過去一週是感恩節連假，少了週四這個交易日，

而週五也差不多，因為提早三小時收盤，三大指數平平。

那斯達克指數可能稍微亮眼一點，有0.9%。

到了12月份，一般來說量能會縮的比較多一點，

除了2018年Q4，單季跌掉了9.33%，要不然量能比較低之外，

12月的表現也大多是不錯的，畢竟還有耶誕節。

今年的績效大多都是賺錢的，除了在三月份新冠肺炎的時候，

受不了虧損壓力賣出，並且再也沒買回的人，

他們算是最大的苦主，而永於去接刀，不斷買入的人，

反而是這波最大贏家，現在的股市氣氛，如果說樂觀，

應該沒什麼人會反對才是，如果說是「非常樂觀」，

我認為也有80%以上的合理性，

但這樣的股市榮景，往往會讓許多投資人掉以輕心，

在幾點上面會開始鬆懈：

第一、選股會較為隨意、專職投資人會變多

由於大多頭市場，往往到這個位置很多股票都可以帶來年報酬30%以上的成績，

很容易讓人誤解，覺得這是「常態」，

開始會有越來越多人「辭掉本業」或者「不怎麼專心本業」，

把未來的整體生涯規劃都轉為「股市操作」，

但市場漲漲跌跌才是常態，即便是多頭十年，中間也會偶有大幅度的回檔，

這過程中，事後來看，確實大盤都有再創新高，

但個股上其實已經各有表現，甚至無法再創新高，

就以台股為例，台積電帶頭衝，加權指數甚至逼近1萬4千點，

但過去套牢的一堆股票，即使是知名的大型股，

還是上不來，那美股也是同樣的道理。

第二、疫情發生當下的恐慌外加印鈔的效應，才讓今年的漲幅如此驚人

我們都知道大多數時候市場的價格都已經充分反應公司的業績經營，

尤其是美國股市，算是最接近強式效率市場假說的國家，(但依舊不是完全效率市場)

那什麼時候才有離譜的價格讓人買進會有風險溢酬？

是的，就是人群極度恐慌的時候，

這次新冠肺炎在2/21~3/23這段時間，短短一個月的時間，

竟然讓道瓊指數修正了一萬一千點，相當於一個月跌掉38%的幅度，

當下造成的恐慌不言而喻，

也因此有許多公司都出現「異常」的價格，

才會讓勇於承接的人得到很可觀的報酬，

當後來紓困一波波，聯準會的救市行動，又讓第三季的成長大幅亮眼，

因為前一季的基期夠低，而股市就是在玩未來的預期，

所以股市漲的速度非常快。

但這邊比拼的不像是技術，比較像是拼膽量，

當然，如果有懂收成，全身而退，相信是贏家，

但股市就像是賭場，贏贏輸輸很正常，絕對不可能全部的人都一直贏，

當現在走到這個位置時，依舊是多頭，難度會拉高許多。

感恩節旺季，網購人潮持續成長

這次因為新冠肺炎的關係，預期有更多的消費者改為網路消費，

而不是踏出家門去百貨公司消費，由於現在有越來越多的實體商店，

像是沃爾瑪(代號：WMT)、塔吉特(代號：TGT)也都是線上線下都有，

根據彭博的最新數據，Nordstrom (代號：JWN) 是11月份表現最棒的美國大型零售商之一，

截至週五，本月上漲約125%，股票評等在11月初被獲得調高，

且第三季實現意外獲利後，上週進一步上漲。

不過今年以來還是有 34% 跌幅。

上圖為JWN日線圖

對於這樣的中小型股票，漲起來特別可怕，

而另外一檔零售股Farfetch(代號： FTCH)也同樣驚人。

這家歐洲線上奢侈時裝零售商Farfetch 一直在擴大合作夥伴關係和業務版圖。

Farfetch 雖然週五僅小漲 0.1% 不到，但本月上漲已登上 52 週高點，

且今年漲幅近 418%，也是相當充滿動能的股票。

上圖為FTCH日線圖

另外還有梅西百貨(代號：M)、Abercrombie＆Fitch(代號：ANF)也都有很好的表現，

這個階段比較像是資金的亂竄，大型股票已經漲了這麼多，

後來投機的資金被迫去找尋中低價股，稍有題材，就能夠引爆行情。

但如果長期投資的角度來說，我認為還是選擇更大型的零售商會比較睡得著覺。

當然，看到亞馬遜(代號：AMZN)這樣的股價也許讓人買不下手，

但別忘了，之後如果有機會修正下來到了年線的位置，

可別忘了2600~2700美元之間，要記得找機會進場，

停損並不難守，但獲利的空間不錯，目前獲利持續攀高之下，

本益比會持續下滑，就不會讓投資人覺得投資本夢比的公司，

因為亞馬遜確實獲利相當不錯。

看看本週一要公布財報的ZOOM，遠端受惠股之一

在新冠疫情期間Zoom(代號：ZM)肯定是居家隔離受惠最大的企業之一，

學校和企業都必須使用該服務在家完成任務，

這讓 Zoom 7月季度銷售比去年同期飆升了355%。

今年以來股價已經飆漲552%，但即使在新冠疫情爆發前，

Zoom 本來就是上漲趨勢中的股票，

自 2019年4月上市，IPO價格是每股36美元，

在 2019 年結束時的股價是 68.04 美元。

這樣的成績絕對是令人刮目相看的，但現在的本益比看來很像是本夢比，

今年這樣的公司偏偏最會上漲，這也是無可厚非，

資金狂潮下，誰不心動？

過去常常提醒讀者，一定要找到適合自己的操作方式，

因為如果你貿然的想要去任何方法都照做，

往往虧錢的機會就很大了，反而是盡可能去了解市場脈動，

並且投資方法是適合自己個性，那要長期投資的勝算就很大了。

希望本週美股專欄你們會喜歡，謝謝你們的閱讀。

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年底準備到來，資金亂竄，大型科技股動不了沒關係，到處找尋中型股，低價股，現在的氣氛便是如此，才會說這種時期比拼的不是技術，而是膽量了。