道瓊再創新高收28004！另外第三季的13F文件出爐，波克夏的持股有什麼異動？買進美國第四大油氣公司OXY取代PSX，以及首度買進家具零售商RH！

上星期公布的「大戶持股明細」出爐了。
誠如上週的專欄所寫，一般來說如果當季結束後的第45天，
市場投資人都會專心關注這份13F文件，
每個大型基金都需要向美國監管機構提交持股文件。

當然，以時效性來說，有一點落差，畢竟晚了一個半月，
但也別忘了，我們要注意的是數百億美金規模的基金，
假如是中小型的規模，我們倒是可以忽略沒關係，
他們的進出畢竟不是我們散戶幾十萬或幾百萬而已，
我們可以用一兩天就進出完畢。
他們往往要用「一段時間」才能反轉部位。
所以我們投資人當然可以參考他們的動向，
摸索出趨勢或者從他們的想法中，衍生出自己的投資思維。
如果進去股市當中，你沒有一套自己的想法與進出方式，
只是想要從網路上找尋標準答案，
或者懶人包，那一定會得到很不好的結果。
現在也許大多頭市場看不出來，
但回檔15%或20%就能看出誰在裸泳，
其實並不需要崩盤，就足以許多人績效重傷害。

巴菲特掌管的波克夏(股票代號：BRKB)這次對市場的態度到底為何呢？
相信讀者都很想知道。

巴菲特的前五大持股沒變

截至2019年9月30日，
巴菲特前五大持股依舊是蘋果(股票代號：AAPL)、
美國銀行(股票代號：BAC )、可口可樂公司(股票代號：KO)、
富國銀行(NYSE：WFC)和美國運通(股票代號：AXP)。

主要減碼的五檔股票有以下，
像是富國銀行降到約3.78億股，比Q2減少超過3150萬股，降幅7.7%。
Fed規定，對銀行持股超過10%之前，需要提前申報，並向公眾披露，
除非因為公司股票回購而被動超過紅線，
則公司需要補充披露文件，這點要特別注意。

巴菲特曾表示，在投資銀行股會因為避免觸及10%的持股紅線，
而做小幅調整，今年7月在加碼了美國銀行後，
受到股票回購的影響，巴菲特在美國銀行(股票代號：BAC)的持股一度超過10%。

紅帽公司(股票代號：RHT)的持股全數出清，比Q2減少超過517萬股。
這家公司也在今年的7月9日，
被IBM宣布以每股190美元、總值340億美元的價碼，完成收購。

蘋果(股票代號：AAPL)的持股雖然下滑降幅不到0.3%；
但蘋果仍然是波克夏(股票代號：BRKB)所持有的最大規模股票。

Phillips 66(股票代號：PSX)持倉減少37多萬股，降到518萬股，降幅約6.6%；
SIRIUS XM HLDGS(股票代號：SIRI)持股減少1700多萬股，降到1.36億股，降幅約1.2%。
不過其實這兩檔股票最近也是漲蠻多的，
即便老巴賣了不少股票。

新增的2檔股票如下：
波克夏首度買進家具品牌RH（股票代號：RH）120萬股股票，價值2.063億美元；
還購入了價值約3.32億美元的西方石油公司(NYSE: OXY )。

早在今年初，波克夏(股票代號：BRKB)就有向OXY拋出大額投資的風向球。
今年4月底，波克夏承諾向美國第四大油氣公司西方石油投資100億美元，
為其收購Anadarko石油提供資金。
同時將獲得10萬股累積永久優先股，每股價值10萬美元。
這筆交易就花了100億美元...到底看上了什麼？
真的相當好奇...
它還將獲得購買高達8000萬股西方石油普通股的認股權證，每股62.50美元。

整體來說，波克夏第三季並沒有什麼太大的動作，
確實就是如之前巴菲特說的，太多好公司都太貴了，
他實在不知道從何下手購買。

巴菲特確實沒有積極的動作維持之前的態度

整體來說，巴菲特所說的「許多好公司都太貴」，
他實在買不下手，這樣的局面讓他的績效落後SPY。

但別忘記，資金越大的人，本來操盤績效要上揚就是困難，
現金的量越來越多，就會讓整體的投資組合績效降低，
但我不認為這是不好的，
一年前的第四季下殺，彷彿過往雲煙，
最近幾天聽到幾家券商分析師都表示修改預期，
認為到明年6月底都沒有烏雲，
這點我也認為還OK，
但別忘了，群眾的瘋狂氣氛到底會不會持續上升？
對理性的投資人來說，
這次的高峰還能追嗎？過去幾年我認為新高不是高，
但目前來說，還是冷靜保持中立，
手上有股票就慢慢出，也不用著急。

目前看到明年Q1都不會再有降息的可能，
利率的變數會暫時解除。

中美貿易戰還是比較影響市場的。

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