零售業的末日到來？亞馬遜137億美金併購全美最大有機生鮮超市，一舉整合線上線下零售商！未來純實體店鋪真的走向歷史？

上週專欄寫到「FAAMG」科技五天王，
在過去這幾年來瘋狂影響著你我的生活，
其中本益比最高，高到外天空直奔宇宙的，
莫過於就是亞馬遜(股票代號：AMZN)...
這檔目前本益比185左右，股價987.71美金。

就在6/16(五)美股開盤前，
宣布了以現金收購著名的全食超市(股票代號：WFM)，
總價約137億美金...相當於4100億新台幣。
(約等於一家台達電的市值，台達電為台股第11大市值公司)

對於這些「富可敵國」的科技巨擘而言，
想要買什麼公司不是太難的事，
困難的應該是如何買到可以互補的公司？
或者
能夠衍生未來商機與現有技術結合的公司？

由於美股是最能反應效率的市場，
所以我們可以從股價反應來推斷市場的想法，
如果買方隨便亂併購一家沒互補的公司，
那公司不但可能大跌，甚至連整體大盤都被拖累...

AMZN買WFM，其他零售超市股全倒？

亞馬遜(股票代號：AMZN)以每股42美元收購全食超市(股票代號：WFM)，
由於前一天WFM股價為33.06，
所以被併購的WFM跳空大漲直達42塊附近，
這是送給投資人的套利，並不令人意外。
開盤搶買就是了！
(反正你就等著42元被亞馬遜收走股份就好)

而亞馬遜(股票代號：AMZN)股價也上漲2.8%左右，
直到收盤還有2.44%的漲幅，
看來這筆交易不算太差，
至少經過市場眾多的買賣家用錢投票的結果，
這是筆對雙方都不錯的好交易。

只不過其他零售超市百貨業者，
竟然是一片血流成河...
沃爾瑪百貨(股票代號：WMT)下跌5.8%，
好事多(股票代號：COST)下跌超過6%，
Target(股票代號：TGT)下跌超過10%，
Kroger(股票代號：KR)下跌超過12%。

上圖為沃爾瑪百貨(股票代號：WMT)日線圖

上圖為好事多(股票代號：COST)日線圖

上圖為Target(股票代號：TGT)日線圖

上圖為克羅格(股票代號：KR)日線圖

投資人的慌張在於，通常實體零售店鋪利潤率不到5%，
如果亞馬遜能夠實現智慧商店的願景，
那麼員工數量至少可以減半。
這樣一來，其他零售百貨業者幾乎是世界末日。

而在書籍零售、電子產品以及衣物等領域，
亞馬遜幾乎都作到了，
現在順理成章的開始線下零售。
對傳統零售商來說，
他們的客戶也許不會立刻就變心，
但就像過去的書店一樣，未來十年可能會很慘。
至於下個十年？抱歉，甚至沒有下個十年。

從網路書店起家現在準備逼死傳統零售業

亞馬遜一開始只是一家網絡書店，
後來成長為電子商務平台。
當亞馬遜1997年開業時，
在美國，連鎖書店Barnes＆Nobles和Borders是美國買書的主要管道。

隨著消費者開始習慣從網路上買書後，
實體書店可說是兵敗如山倒，
2007年，亞馬遜推出電子書Kindle，
這可以讓讀者在網上買書並進行閱讀。
Kindle推出兩年後，銷量大漲，
這幫助了亞馬遜的股價。

而連鎖書店Borders於2011年宣布破產...
另一家連鎖書店Barnes & Noble的銷量在2013年開始疲軟，
從2012-2015年，該公司收入下滑15%。

如今用現金的方式併購全食超市，
看重的無非是一種生活方式or態度。

怎麼說呢？

仔細去研究全食超市(股票代號：WFM)，
亞馬遜的佈局是為了進軍高利潤的美國中產及富裕階層的購物圈。

與一般的連鎖超市不同，
全食超市(股票代號：WFM)的主要客戶群是美國中產及富人階層，
主要滿足顧客群對高品質事物的追求。
提倡高質量生活、健康食品和環境保護。

具體來說，專賣綠色食品，盡量減少加工處理，
不賣人工色素，或者含防腐劑的商品，
某個門市跟當地的有機農場合作，
店外放著新鮮的水果擺飾，乾淨整齊，
配合柔和的燈光，完完全全就是讓富人買單。
東西貴又如何？這M型化社會，
富人要的就是一種生活方式，
而且是可以讓他們花錢的好地方。

有人拿兩者來比較，沃爾瑪百貨對上全食超市！
沃爾瑪百貨有近4700家，
有著平民超市之稱，因為有很多便宜的商品。
而全食超市只有460家，商品價格並不親民。
前者專挑郊區，後者挑選位置較為精華的市區。
這就是雙方取向不同。
也許未來沃爾瑪能殺出一條血路也說不定！

併購消息公布後，信用評等立刻被放到觀察清單

負債比例已達76.88%的亞馬遜，
這次雖然當天股價是上漲的，
但信用評等機構：標準普爾
他們將亞馬遜的AA-企業信用評級放到信用觀察清單之中，
認為收購美國最大有機食品零售商(WFM)對亞馬遜(AMZN)有負面影響。
一直以來負債比都相當高的亞馬遜，
這一步走的似乎很漂亮，但是背後隱藏的高槓桿，
讓人實在捏一把冷汗。

上圖為近十年來財務比率圖
可預見的未來，
亞馬遜旗下的自由品牌將更加有利可圖，
而原本只能在全食超市買到的高端暢銷商品，
將透過亞馬遜的銷售網路快速擴散。

在台灣現在街頭巷弄間，
也看到越來越多的有機食品專賣店，
像是棉花田、聖德科斯、綠色小鎮、里仁、無毒的家。

商人頭腦總是動的很快，
M型化社會，找到需求就是商機！

本週專欄文章期盼對每位讀者都有幫助，謝謝。
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亞馬遜這次的併購，無疑敲響了實體店鋪的警鐘，線下的還在整合線上，結果線上的霸主卻直接吃了一家線下。未來繼續看科技五霸主表演吧！這是十倍速的時代，快的讓人喘不過氣。