除了巴菲特，你應該可以關注這兩檔基金操盤人的動態~2017Q1全美大戶基金經理人動向出爐

好久之前，我們曾經跟讀者介紹「Insider Monkey」這個網站，
這個網站有各大型基金經理人對於美股的進出動態，
按照美國的法規，一定要誠實申報...
而在上星期各大對沖基金向美國監管單位(SEC)提交的持股明細全部出爐。

我們來看一看，截自第一季底，
各大基金經理人對於最新的佈局有哪些變化？
(網站如何使用就請看前文價值上億美元~美股大戶們持股動向)

首先，是巴菲特執掌的波克夏海瑟威(股票代號：BRK.B or A)。
Insider Monkey有個很明白的功能，
它直接幫我們標注了各個股票的增減持。
所以波克夏(股票代號：BRK.B or A)上一季增加最多的是蘋果(股票代號：AAPL)
減碼最多的則是IBM(股票代號：IBM)

巴菲特也曾針對這兩檔持股的增減做過說明，
(媒體消息很多，這邊簡單帶過就好)
說他認為蘋果更像個「有極高科技成份的民生必需品公司」，
所以他雖然仍對科技一竅不通，
但用另一個角度去理解蘋果(股票代號：AAPL)後，
就決定大舉增加持股。

至於IBM(股票代號：IBM)，巴菲特也曾說明，最近的估值變低了。
他認為IBM的管理階層很優秀，可惜競爭對手一樣很優秀，
這行業太競爭，讓IBM落後了，於是做出認賠減碼的決定。

全美最大避險基金--橋水

再來我們看看全美最大的避險基金-橋水基金(Bridgewater Associates)

可以看到，橋水基金最大的持股是「新興市場股票ETF」(股票代號：VWO)，
足足佔了整體的32.51%。
這檔ETF主要佈局在中國、台灣、印度(這三個地方就佔整體ETF的55%)
(而且第二大持股是台積電！)

再來則是「美國S&P500指數ETF」(股票代號：SPY)(佔了26.39%)、
和「7~10年國庫券ETF」(股票代號：IEF)(佔17.47%)。
這三檔大型ETF，加起來就佔了橋水基金整體的76.37%！
剩下的23.63%，才分佈在各個美國股票當中。

這點很重要，
我們不能光因為「橋水基金大舉佈局XX產業！」
就更關注、或更看好某樣產業，
因為，不論他們「大舉佈局」的結果是好是壞，
他們的主軸還是那三檔大型ETF。
所以就算他們看走眼某個產業，對整體的影響仍然很小。
而我們的口袋，不可能像橋水那樣深厚，
因此，我們在參考這些超級大戶的佈局變化前，
也得留意他們整體的比例才行。
(這個投資配置我認為忙著上班的讀者可以學習，相當方便)

有了這個前提後，我們可以來看橋水的產業變化了。
他們真正減持最多的，是「7~10年國庫券ETF」。
減持了整桶金的5.69%，這應該是因應升息的預期，
公債價格對升息是相當敏感的。

而個股方面，橋水增持的主軸是「能源類股」，
像是「西南能源」(Southwestern Energy)(股票代號：SWN)
增持了63% ;
「戴文能源」(Devon Energy)(股票代號：DVN)增持了341%，
幅度驚人。
(但這兩檔股票只佔不到整體的0.5%，所以雖然幅度驚人，
但真正的比重仍然不高)
這兩檔能源股都專注在探勘和開採，
而且，在今年美股大盤屢創新高的同時，
他們卻是越跌越深。

相對於其他漲翻天的科技股來說，
這幾檔股票划算不少。
再加上最近OPEC開會可能會延長減產協議，
這也讓油價不像去年年初那樣波動，
只要油價穩當，那這些探勘公司股價就可能上漲一段。
就算不會像科技大公司那樣越漲越高，
但是做個短中線可能仍有利可圖(別忘了，這只佔橋水的一小部分)
這或許是橋水佈局能源股的原因。

量化投資之父--吉姆.賽門斯(Jim Simons)的布局

最後是有「量化投資之父」之稱的吉姆.賽門斯(Jim Simons)
他旗下的「大獎章基金」(Medallion Fund)從1988到2016年的17年間，
平均年收益率達到38.5%，
甚至在金融海嘯爆發的2008年都有85%的報酬率。
因此有人說他超越了股神巴菲特，
不過，「大獎章基金」的規模跟波克夏完全不能比，
大獎章基金的規模「只有」700億美金出頭而已，
僅有波克夏1,400億美金的一半。
所以單論報酬率，有點不公平。
未來是否成為巴菲特之後最強操盤人？
可以持續追蹤！

那賽門斯最新的持股明細如何呢？

和橋水基金不同，他們持股非常平均的分散在多檔股票當中。
最大的持股「嬌生」(Johnson & Johnson，股票代號：JNJ)，
也只有整桶金的1%多一點。
特別的是，由於賽門斯的投資策略神秘無比，
不像巴菲特那樣有跡可循，
所以我們只能從他的持股名單當中，看出大概方向。

我們發現，賽門斯買進了不少生技藥廠。
除了嬌生(股票代號：JNJ)以外，還包括「安進藥廠」(股票代號：AMGN)和
「吉利德生化公司」(股票代號：GILD)。
這幾間藥廠在其多變的持股名單中長居榜上，
只有比重的高低變化而已。
我們推論，應該是賽門斯看好長期而言人口老化的趨勢，
所以對這幾間製藥大廠不多做變動。

以上，是我們挑出的三位大戶的最新持股動向，
除了他們之外，網站中還有其他大戶的資料可以研究。
只是，每位大戶各有各的投資哲學，
他們在變更持股時也絕不可能全盤托出原因。
因此，參考他們的動向來刺激思考可以，
完全拷貝持股就有點危險了。
畢竟他們一季申報一次，如果完全照抄的話，很可能我們會反應不及！

美股大小事，就看幣圖誌。
感謝團隊成員Stark的整理，讓我能同時顧到家庭與專欄。
希望本週文章你們會喜歡！
也請分享給更多投資朋友，謝謝！

最新一季的大戶持股動向：巴菲特增持蘋果(股票代號：AAPL)、減持IBM(股票代號：IBM)；橋水基金減持「國庫券ETF」(股票代號：IEF)、增持能源業的「探勘及開採類股」；賽門斯則持有嬌生(股票代號：JNJ)、安進(股票代號：AMGN)等大藥廠不變。