金融市場什麼都是『假的』，只有大小波動是『真的』!

投資交易追求的就是獲利，但大家都知道，沒有天天賺錢的策略。如果有人跟你說，我有一個"必賺"的投資策略，只須繳交多少費用，有需要就打這個電話吧!

那你肯定知道，這是假的!!!

什麼可能是真的？

如果又有人跟你說，有一個"穩定獲利"的投資策略，只需繳交多少費用，那我會相信這"比較有可能"是真的。

所謂穩定，就是根據歷史績效，預期未來"可能也會"獲利穩定。這意思是說，還是有可能會賠錢，但長期下來，"我們希望" 損益曲線會 "穩定成長"。

一樣的，金融市場什麼最穩定? 什麼最不穩定? 明天會漲會跌，最不確定，沒人敢下保證，機率就是50%上下。另一方面，任何市場長期來看，漲多了必跌，跌多了必漲，這件事最確定，你可能會覺的是廢話，但確實如此。

只是，什麼叫漲多，什麼叫跌多? 每個人定義不同!

其實，這都是波動作祟。任何只要價格會跳動的東西，就會有波動。

我們平常熟悉的波動，最簡單的就是Sin函數，如下圖所示，試想如果這是價格該有多好，規律的上上下下，週期就是2Pi。雖然有漲有跌，但你完全就可以100%的預期何時該漲何時該跌? 這不就是我們研發策略要追求的穩定嗎?

是的，這不是穩定，什麼才是穩定? 但金融市場沒有這麼仁慈，你不知道她用怎樣的波動方式呈現。也就是Sin的波動週期是2pi，但金融市場不是。沒人知道這一波的波動週期多少? 更沒人知道現在是大波動，還是小波動，從事後諸葛來看，只知道 "大小波動接踵而來"

沒錯，金融市場，只有大小波動這件事是真的! 其他都是假的 !!!

換個說法，大波動後一定是小波動，小波動後一定是大波動，這是必然的現象，就像中國古語說的，合久必分，分久必合。

只是你不知道大小波動的週期分別是多少? 你以為大波動結束了，結果價格繼續往上攀(或往下墜)，這是因為你錯估大波動的週期；同樣的，你以為盤整很久要結束了，價格馬上要往上(或往下)突破了，結果繼續盤整，這也是錯估了小波動的週期。

有哪些波動？

衡量波動的方式有很多種，除了常用的平均真實區間(ATR)外，我們也可以用標準差衡量。下圖是大盤(淺綠色)2007年已來20日標準差(藍線)。平均值大約在160附近，有沒有觀察到遠高過160，標準差一定會再回來，低於160久了，一樣也會回到160上方。波動不像股價一樣，會有個整體趨勢往上或往下，就是大小波動輪流出線而已。

再來考慮每日的波動，我們拿每日開盤與收盤的漲跌幅當做衡量標準。收盤大於開盤是紅色，收盤小於開盤是綠色。一樣的，紅色綠色相繼出現，幾乎沒有任何一段時間，紅色連續出現(每天走高一直漲)，或是一面倒的綠色(每天收盤<開盤)。

或許你會覺得這是廢話，但道理就是這麼簡單。天下之大，合久必分，分久必合；金融市場，波大必小，波小必大。世間萬物都是遵循此道。

那該如何利用波動作交易？

既然只有大小波動是真的，最簡單的方法就是拿波動當濾網。對一個順勢策略而言，有大波動才會有利可圖。因此一個順勢策略，"理論上"在小波動已經發生後進場，應該要表現的比較好才對。

下面三張圖是都是同一組策略，但是分別拿波動大小當濾網，左圖是波動小(<100)，中間是波動介在100~150，右邊是波動大(>150)，非常顯而易見的"波動大小決定策略品質好壞"!!