近期台股加權指數與台指期呈現了相當雜亂的走勢，乖離的波動不大，但上下擺盪的方式卻不討喜，不僅是順勢交易者並不樂見的型態，短期趨勢翻轉過快也不利於逆勢策略。不論順勢逆勢，鮮少有人使用大週期作為多空絕對依據，原因有二：一是大週期所需要承受的虧損幅度較大、過程較長，雖然它可以避免雜訊所帶來的不必要困擾，甚至獲利能力高於極短週期；再者交易人難以捨棄抓取短時間內趨勢轉折的可能。所以無論是多或空方的部位持有人，很可能在過去這 10 天內被甩出獲利的列車 – 尤其是時間週期取用極小的策略使用者。
首先我們一如往常使用量化的方式闡述當前現象。以一個常見的雜訊評估方式觀察近日的台股波動：ATR ( Average True Range )。台股加權指數 20 日 ATR 目前數值表現為 90.3，過去一年平均值 74.7，差值 15.6，均值乖離幅度 21% ( 20 日標準差為 10.29，亦即僅有 14.4% 的交易日 ATR 大於目前數值 )。值得注意的是，今年 7 月後便一直呈現 ATR 拉升情況，上半年大部分交易日低於平均數值，下半年則呈現不斷提高的情況。
「時間」本身就是一種濾鏡 ( 或稱濾網 )，許多技術分析者並不容易放棄短時間週期的採用，這能讓策略在趨勢翻轉時迅速反應以抓取雙邊獲利，短週期也能夠在較小的波段中有著出色的表現，但這樣的敏感度同時造成了他的負面效果，亦即在盤整區間過度交易而大量回吐獲利。
時間的濾鏡我們分兩個方面探討：「技術分析採用的樣本週期長短」、「K 棒的時間大小」
《 技術分析的公式週期長短 》
此處我們用最基本的均線觀察表現，以台指期連續月為範例，回測 2010/01 ~ 2014/11 共約 1200 交易日的表現，以非多即空手上永遠有部位的方式操作，單口損益如下：
-$14,800 ( 5 日均線 )、-$22,000 ( 10 日均線 )、$188,000 ( 15 日均線 )、$224,800 ( 20 日均線 )、-$26,400 ( 25 日均線 )、$297,200 ( 30 日均線 )、$384,000 ( 35 日均線 )、$194,400 ( 40 日均線 )、$293,600 ( 45 日均線 )、$382,400 ( 50 日均線 )、$190,000 ( 55 日均線 )、-$22,800 ( 60 日均線 )、-$72,800 ( 65 日均線 )、-$64,000 ( 70 日均線 )、-$272,000 ( 75 日均線 )、-$179,200 ( 80 日均線 )、-$61,600 ( 85 日均線 )、-$42,800 ( 90 日均線 )、-$71,200 ( 95 日均線 ) 、-$160,800 ( 100 日均線 )
由上列數值可以看出 30 ~ 55 日均線是獲利較集中的區域，同樣的手法我們可以套入 K 棒大小測試，並且與技術分析週期的取樣長度「交叉比對」。假設以上述共 20 種週期評估，搭配 1分K、5分K、10分K、15分K、30分K、60分K、日K、周K、月K，共可測試 20 x 9 = 180 種週期組合，將兩項數列分別做為 X 與 Y 軸座標繪製成圖表後，可以觀察出明顯的獲利參數交集區。
《 交叉比對與多商品 》
交叉比對是重要的概念，專注於單商品交易者並不容易忽略，但多商品、多市場交易者卻常遺忘了這個量化的初衷。
呈上，我們既然可以測試不同技術分析公式週期參數的表現，同理可以試驗適用的 K 棒大小。在排除過度參數化 ( overfitting ) 的前提下，兩個方向同時測試之下的獲利集中區為相對適用參數。這一項顯而易見的原則，多商品交易者卻忽略了。( 這裡指稱的多商品交易者並不單是在不同交易所商品間買賣的人，包含了交易多於一支股票或期貨的交易者。)
以一個多商品的交易策略而言，大多數人同時存在下列兩個應用原則與系統中：
- 所有商品使用一樣的 K 棒週期，例如使用小時 K 交易所有商品、使用日 K 交易所有商品，或是用同樣的多策略組合方式套用在不同商品間。
- 不同的商品採用不同的指標週期參數，參數則來自於回測，因為使用者相信不同的商品具備獨有的活性或特徵。
《 本文由 PROG 璞格交易團隊 提供 》
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