華爾街提出無限寬鬆？鈔票就是一直印、一直印？

上週美國股市波動性大幅飆高，
道瓊工業指數連續三天上漲或下跌超過200點。
10月已經成為股市自2013年6月以來波動性最大的一個月。
10月，股市有超過5天上漲或下跌超過1%。

這樣的劇烈走勢已經有好一陣子沒有見到了...
一直有在投資美股的好友小吳打來問說：
「美股這樣子跌，該不會代表要崩盤了吧？」

我在電話一頭不知該說些什麼，
先喝了一口冰涼的紅豆湯，一邊思考著怎麼說比較容易懂。
我接著笑著回說：「假如現在菜市場的豬肉三年來漲了59%，
然後這一兩週漲幅縮小為51.5%，
官員說豬肉價格完全都穩定住了，小吳你覺得呢？」

小吳氣憤的說：「狗屁，豬肉從上漲59%變成上漲51.5%，
這樣根本還是大漲啊！豬肉價格最好是合理穩定。
我認為物價一直上漲根本讓我們小老百姓吃不消啊！」

一扯到政府，小吳常常滿肚子氣，
我連忙打斷，要不然談話可能又要失焦。
「小吳你先別氣，我們今天沒有要談物價啦！
我們先回到你剛剛問的問題，這樣子你有沒有比較豁然開朗的感覺？
道瓊工業指數2011年9月30日，收盤收在10913，
事隔三年後，大盤一度上漲到17350，
而最近一兩週劇烈的上下起伏，回檔到16544，
對於整體的上漲多頭格局還是沒有任何的破壞。」

小吳稍稍平息了情緒，接著問說：
「那最近美國股市回檔，
除了伊波拉病毒擴散要投資醫療生技類股之外，
資金的流動有什麼比較大的變動嗎？

我知道原油也一直下跌，黃金也是下跌，
世界上的熱錢目前動向怎麼看？」

原油下跌、黃金下跌

我們知道俄羅斯與歐美國家的衝突，
目前進入到了第二階段「經濟制裁」，
除了表面上的譴責來譴責去之外，
由於俄羅斯是能源出口大國，
美國試圖利用原油價格下滑來打壓俄國經濟，
不過這樣的情況能夠維持多久？

我們看法比較樂觀，由於冬天即將來到，
歐洲的天然氣供應量生死大權掌握在俄國手上，
一旦緊張局勢趨緩，雙方各退一步的機會頗高。
原油價格自然會回穩。
(除非引發世界大戰，那真的什麼投資都別想了)

黃金這項商品巴菲特曾經講過：
「你可以愛撫它、擦亮它、凝視它，
但我寧願押注生產事業獲得比這種什麼都不生產的東西更好的報酬。」

持有黃金沒有利息，也沒有股息，
它就只是「一塊金屬」，
出門你會帶鈔票去購物，卻不會帶黃金。
但是這物品很神奇，
只要世界發生動亂、或預期發生動亂，
那就是逃難的必備神物，價格漲翻天。
有關於黃金的文章可以參考：
黃金長線熊來臨，別人不告訴你的黃金礦業股操作(上)
黃金長線熊來臨，別人不告訴你的黃金礦業股操作(下)
黃金傳說：是不朽傳奇還是歷史名詞？
4月的時候就已經寫過黃金熊市的文章，
相信對於黃金你會有更深的了解與體認。

股市資金回流安全牌-可口可樂(KO)、百事可樂(PEP)

股市有漲有跌，這是長期投資與短線操作都必須常常面對的事實，
如果是短線操作又會比長期投資者更心驚膽跳了一些，
面對1萬6千多點的大盤，每天漲跌100點以上的幅度，
其實「相當正常」...
別忘了，
現在的大盤即使每日漲跌不到1%好了，也是160點上下的點數，
而之前狹小的跳動幅度，反而有點「不太正常」。

所以即使台股操作上也別忘記，
台股9000點，未來即使單日大跌或大漲150點也不令人意外。
因為最近的股市波動度開始變大。
下圖為UVXY日線圖(點圖可放大)

每當市場震盪的時候，
資金不一定會立刻完全撤離市場，往往會先移到避風港，
除非發生更明確的利空，資金大逃離股市的時候，
才會多殺多進入可怕的崩盤階段。
例如台股資金避風港就是中鋼、中華電、台灣大、遠傳。

那這次的美股也相當類似，之前都沒有漲到的可口可樂，
這幾週股價非常強勁。
下圖為可口可樂日線圖(KO)

另外百事可樂上週四也一度攻上96.22，
從今年4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月，
每個月都在創歷史新高，表現相當亮眼。
百事可樂不是小型股，
所以如果沒有幾千億台幣資金買進，
絕對不可能這樣上漲。

你以為你看到的是台灣中小型股走勢嗎？
不，這真的是百事可樂。
下圖為百事可樂日線圖(PEP)

下圖為百事可樂週線圖(PEP)

資金的避風港還有一個地方可去，那就是美國公債...
這陣子美國公債竟然又悄悄創下了一年半以來的高點。

Fed的升息計畫原本預計明年3~6月左右，
不過現在華爾街眾說紛紜，甚至有人放話說可能無限寬鬆下去？！

據Yahoo Finance報導，
EuroPacific Capital執行長席夫Peter Schiff表示，
不認為目前聯準會有升息計畫，
他推測聯準會應該正在規劃繼續推出QE，
不過因為他們不能承認，因此只好假裝要升息，
而美元走勢太強只是不願意升息的藉口。
席夫指出，早在聯準會推出第三輪QE之前，
他就預見第四輪QE會推出。他認為這項策略不會成功，
但聯準會卻已別無他法，只能繼續印鈔形成「無限QE」。

畢德歐夫的看法比較傾向這算是一種市場對Fed的施壓表現。
因為大家玩這場印鈔遊戲已經上了癮，
現在有點不太想戒掉！

寬鬆印鈔政策讓全球金融市場從2008年的窘境脫身，
金融風暴過後的第5年，也就是今年...

全球不管先進國家或開發中國家，
都面臨了一個巨大的難題，
那就是貧富差距過大，
擁有股票、債券、房地產的人，
身價快速倍增。

而中產階級卻也不斷消失當中，
掉到貧窮階級的人也越來越多，
這種相對剝奪感，才是社會動盪的主因。

而Fed是否會因此改變政策方向？
讓我們繼續觀察下去。

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市場時而平靜，時而動盪，唯一不變的循環就是當動盪的時候，追求超額利潤的資金會先退往避風港，等經濟情勢明朗的時候再重新跑出來。