全球導航 2013-9-24 量化寬鬆持續股匯商品未來走勢該如何？

無論意外也好，意料中事也罷，柏南奇與FED的歹戲依然拖棚，適逢中秋佳節
台股與中國股市都放假去了，來不及反應這個股市的好消息，
不知道大家有沒有發覺，香港股市放假是放中秋節的隔天喔！
這樣讓大家可以賞一整晚的月亮，還真是貼心的特區政府阿！
也就是說周五恆生已經大漲做收，無獨有偶，消息公布當天美股也收紅，
然而周五晚間卻跌破消息公布的漲點，到底這是利多出盡？還是虛驚一場？

專家預估，若QE縮減至650-750億，市場應仍然視為好消息，若縮減的幅度過大，
不免一波拉回修正，然而若量化寬鬆幅度不變，如同這次柏南奇送的大禮
股市應該有比較好的反應才是，周五的下跌讓人覺得摸不著頭緒，
也可能有一點利多出盡的味道，畢竟美股之前連漲兩周，不一定只與敘利亞問題有關。

無論如何，量化寬鬆最直接的概念還是造成美元持續氾濫，
也表示經濟前景不會太明朗的好。

大道至簡，回歸本質

以上述的簡單推理，我們應該做些甚麼預估?

美元指數下跌/美元貶值
資金持續寬鬆/資金流入新興市場
資金持續寬鬆/資金投入股市
美元下跌/保值作用/黃金走高
經濟前景不明/升息壓力趨緩/債劵價格止漲
美元走軟/經濟前景不明/相對貨幣走揚

這些畢竟是很直觀的推理，如果市場走勢依照推理走，你應該怎麼做?
如果市場走勢不如預期，妳又應該怎麼做?

我們首先來看看新興市場指數

消息公布當天拉了一根大長紅，低點尚未跌破

黃金

畢竟黃金是屬於長期走空的商品之一，敘利亞問題緩和後
從1425左右的反彈高點拉回，雖然消息當天收紅，但最近又跌回1325

美十年期國債

影響債劵的問題有點多，除了舉債上限的問題，通膨的問題，經濟前景的問題
加上現在量化內容不變，相信就算債劵的大戶法人機構也還在釐清頭緒，
因此我們不應該繳太多渾水，部分獲利了結可以，把做單方向反轉就不見得合理

我們想想量化寬鬆持續，到底在原本的基礎上有沒有本質性的改變？
我想應該是沒有的，如果某種市場走勢因為預期量化寬鬆會停止而事先做出反應，
在消息確定寬鬆不變之後，早先修正的走勢應該快速回復正軌。
但有趣的是，我們似乎沒看到有這一種商品的出現。

相反的，走勢似乎都不拿量化寬鬆可能會停止的消息當一回事……
這樣的狀況之下，已經漲過的也不一定要馬上再次噴出。
而如果長期的趨勢還是持相反的一方，或者是影響的因素太多，走勢就不一定會太過明朗。
如同黃金與債劵，長線的趨勢偏空，一個本資上不變的消息面不應該影響此種商品太多。
例如美國股市，影響的因素太多，可以緩慢向上，但要噴出也不是非常容易。