台股三國志(二十四) - 庫藏股觀察精要- 宏達電

歷史的巨輪總是不斷的重復錯誤的軌跡，

如果重複的情況，相同的情形，
又出現在相同的商品或股票，
更是回顧一些過往的情況的好時機，

而曾經的千元股王，
紅茶店在不斷的破底後，
最近"又"宣佈以大手筆在290-140塊的區間實施庫藏股，
今天台股三國志就跟讀者一同鑑往知來，
試著判讀宏達電的籌碼軌跡。

狼來了？還是實質利多。

有長期收看股市文武韜專欄的讀者應該可以知道，
這兩年以來，卡方斯從來沒有看好過宏達電，

不管是從產業進入紅海的角度，
或是籌碼與大股東控盤的心態上，
過往一系列的文章都一在提醒大家這間公司的危險性。

不過從接近1300塊的高價修正至現在的接近130塊後，
這家公司又開始意圖使用財務操作去穩定的股價，

股價也因此受到激勵一口氣爆出了一年以來的大量，
強拉一根漲停板回應。(20130805)
許多讀者已經見獵心喜，
躍躍欲試想猜低點，抓反轉。

然而在長紅的背後，許多讀者已經見獵心喜，

這邊還是體醒大家不要忘記了
” 台股三國志(二十一) - 順勢跟單精要”
提到順勢追價判讀上很重要的一點，
就是觀察主要的控盤者在是否有進場。

不管事長線投資還是短線套利，

還是跟筆者一同回顧一下籌碼的重點吧!

大買不漲早有前例，實質利多與否要看大戶賞不賞臉。

早在去年六月宏達電288塊時，
雪紅姐就曾經自掏腰包以18億護盤，
但宏達電並沒有因此止跌，
很重要的原因就在於，
即便有公司派買盤，大戶仍不賞臉，
加上這18億整體大戶仍是淨流出，
並沒有發揮實質的效用，最後仍是慘跌至232元的低點。

(詳細請見舊文 王雪紅的18億，究竟能否力挽宏達電於既倒?)

不同於當時的情況是雪紅姐自掏腰包，
現在宏達電用的是"公司資金進行護盤"，
而非使用雪紅姐自身的資金，
這個情況下，大戶的持股比例觀察更是重要。

否則如果公司的手上的現金都只是用於從大股東手中買回"較低價格"的持股，
某個程度來說，就是過是利用公司的現金去給大咖出貨的變向掏空。
如果發展成這個情形，
也許就是下一個千元變十元威盛傳奇了!


圖:2013七月，大股東兩年最大出貨


而在剛公布七月持股變動裡，
可以看出本波的下跌來完全是大股東的手腳，
整整狂倒了兩年來最大的出貨量，

所以建議長線的投資人，

既然是做中長線，

是不是需要猜投摸頂，

在這個節骨眼賭她下個月就會反轉?

還是等到九月來觀察庫藏股的執行程度與大股東動向，

真的有誠意買回且大戶回籠後再來考慮進場布局。

卡方斯想後者影應該才是是比較穩定可靠的市場生存模式。

大股東之外，外資怎麼看?

至於短線的投資人，

我們可以來看一下另一個關鍵法人，

外資對於這件事情的看法，

圖:外資對於庫藏股區的操作

圖中我們可以看到，

雖然20130805的大漲外資並沒有進場反而藉機出貨，

但是20130806逼近本波庫藏股執行價格最低點140塊時，

外資卻有低接的態勢，

如果有在看盤的更可以從委買的掛單看出一些端睨。

大體上如果這個外資低檔防守的態勢不變，

公司派與外資都同心一致的話，

有耐心不追高，利用一些短線的乖離，

會有不少套利的機會，

但是如果外資低接的趨勢改變，

也不要去逆勢而行，

相信應該都可以明哲保身。

最後還是提醒一下，

在智慧型手機已經進入紅海競爭的現在，

長線上宏達電事絕對不可能重返股王的地位。
僅能以一般電子股視之，不要有太多的幻想，
認真追蹤籌碼，詳細擬定出手時機，
穩紮穩打都還是會有獲利機會。
有興趣的深入學習的讀者可以回顧下列一系列，
宏達電一路下跌以來，卡方斯一路看空的舊文，
相信會有更多的收穫。覺得有收穫的話，也不訪按個讚支持筆者一下哩!

兵敗如山倒，宏達電的將來何去何從?
台股三國志(十四) - 宏達電，內線，與籌碼
像MIB一般了解宏達電翻空背後黑幕!!!
這年頭，山寨都不山寨了!! 看看對岸的敵手再看看宏達電


有問題也歡迎來信至carlfuns@bituzi.com詢問。

祝

           風控紮實    

                                卡方斯

庫藏股也可以是變相掏空公司資金的一種手法，投資人不訪多觀察籌碼的動向，多一份僅慎往往可以避開很多冤枉路，活在市場永遠是最重要的事。