誠信比專業更重要--華爾街驚爆對沖基金舞弊案

上週華爾街一個驚爆消息，
美國聯邦檢察官週四對140億美元規模的對沖基金SAC，
提起刑事訴訟施以重罰，
可能罰款高達100億美元，
指控鼓勵員工進行內線交易。
這是目前為止美國政府對華爾街內線交易處罰最重的一次。

SAC的基金經理在7月23日承認有罪。
起訴涉及數名組合經理、分析師和數十家公司。

知情者向華爾街日報、金融時報等媒體透露，
檢查官可能追討沒收SAC內線交易的所有投資獲利，
並處以高達100億美元的罰款。

據美國官方發言，
SAC的內線交易為SAC帶來了數億美元的非法利潤。
控訴SAC參與的內線交易規模史無前例，
SAC目前管理著140億美元資產，
是全球最為成功的對沖基金之一。
紐約交易所一天約有5%的成交量與SAC有關。

美國政府打擊內線交易不留情

美國股市是全球最大的股市，
每天吸納數百億美金在此交易，
一個市場的公平性一定要建立，
這也是為什麼美國股市相對於台灣股市透明的地方。

畢德歐夫認為未來台股要提振人氣最好的方法，
還是在於「盡可能的消滅內線交易」，
我們不可否認的是每個股市都有可能內線交易，
但是不同的市場有不同程度的差異性，
政府態度與執法的嚴格有一定的嚇阻作用。

例如：處罰的金額都是犯罪所得的數十倍...

態度決定成就的高度

最近看到老虎基金創始人的徒弟，
也是Coatue Management對沖基金經理的Philippe接受訪問，
描述了自己是如何決定長短倉倉位，
與分享年輕人選擇職業道路的秘訣，
以及怎麼樣才能在華爾街的頂尖對沖基金立足生存。

「在華爾街，年輕人可行的成功道路是：
在大型銀行度過職涯的前二~三年。
華爾街的競爭非常激烈，到處都是聰明人，
而在這些公司裡你將學到許多。
當你得到了這些技能，
你將來就可以選擇進入更大型企業或是自己創業，
華爾街是一個絕佳的訓練場，
訓練的是人的誠實態度。」

巴菲特也曾因為「誠信問題」而換掉一個可能的股神接班人。
那就是擔任數個事業體執行長索科爾涉及在一樁併購案前，
買進股票，因而讓人起疑。
就這樣「自行離職」。(應該是巴菲特要他走了吧！)

找到對的人比什麼都重要

週末與一年多沒見的朋友S見面，
年約40歲的他，一頭俐落的短髮，
穿著休閒美式風，
聊天的話題總是充滿著活力，
過去曾經見過幾次面，
隨口就是8位數的資金規模...

第一次見面是在前年舉辦的美股活動中，
當時印象不深，直到課後的咖啡廳活動當中，
畢德歐夫提出每個朋友都來說說生平虧過最慘的事，
(分享虧錢比分享賺錢學習的更多)
有的年輕讀者分享台股上虧了10幾萬，
有的年長的讀者，
分享自己已經在台指期貨與股票虧了近一千萬。

正當討論的火熱時，輪到S發言，
S笑笑的說：「我曾經程式交易一週虧了1400萬。
操作的是天然氣、能源期貨」

全場突然鴉雀無聲...

接著大家好奇的問如何虧到這麼大的金額...

S依舊爽朗的笑說：「不過就是一時腦筋沒轉過來，
改了參數，重倉+逆勢，大家都做得到，不過現在已經不會了。」

是的，相信在座的每一個人都可以做得到...
因為人人都曾在虧錢的部位上加碼過。

第二次見面是在一家日式料理店，
他即將離開台灣要前往香港處理一些事務。
在這次的聚會中，了解到他是位成功的商人，
他投資的是「人」，不管是餐廳、科技業，
他深信找到對的人比什麼都重要，
而這個對的人所應必備的是誠信。
而這幾年來的經營讓他賺到了好幾桶金。
至於交易的事業也是不斷的分散風險，
不要重蹈覆轍。

而在華爾街打滾也是一樣的道理，
在華爾街多的是聰明過人的小夥子。

在SAC這次內線交易的事件中，
讓我們看到的是專業度極高的基金經理人，
可能因此葬送美好的前程...

因為美國政府...他們是來真的...