一般而言，三大理解股票漲跌的入徑：
基本分析、技術分析、籌碼分析其實我們可以說都非常重要

基本分析的本質：

討論一家企業是否能夠有賺錢、
而且有本事持續的賺錢(通常還會搭配如何低接的策略)

技術分析的本質：

技術分析在討論買賣形成的價格，
價格漲跌的邏輯為何，在賺取價差上如何更有勝率

籌碼分析的本質：

在於討論WHO(誰在買賣)，也就是將買賣成交做更精細的分類

從買賣的量大、量小作分類
從進出的券商(甚至分點)作分類
從買賣的種類作分類(現股、融資、融券)
從買賣的身分作分類(董監持股、大股東、三大法人：外陸資、投信、自營商)
從買賣的技巧作分類(誰在高檔出貨、誰在默默買進步局股票)
從買賣的制度作分類(庫藏股、增資、減資、申報轉讓)
從買賣的邏輯作分類(價差、套利)
從買賣同樣標的的不同商品作分類(股票、可轉債、股票期貨、權證)

以上可以大概涵蓋了一個基礎籌碼分析的範疇。

籌碼分析對於想要賺價差的投資人有相當的重要性(但我沒說基本面不重要)
狼打想要提一個林茂昌先生在《用心於不交易》這本書中提到的一個分類
作者認為股票遊戲分為兩種：一種是正和遊戲與零和遊戲。
想要賺價差的交易者就是選擇零和遊戲，而最典型的零和遊戲就是「賭博」

想必大家都看過電影決戰21點吧
今天要成為賭王之王，前提之一當然是要用好的方法(統計算牌)
另外一個重點我相信是"牌桌上還有誰"，也就是你要贏誰的錢
所謂的籌碼分析，如果我們以賭桌作為比喻，
那就是討論股票中的參與者，大家在做什麼樣子的動作

所謂的主力，可以想成：資金雄厚，可能跟主辦單位關係良好，過去得過賭王頭銜
所謂的法人，可以想成：賭術學院代表，下注有理論依據，賭完之後還要寫報告
所謂的散戶，可以想成：肥羊，來賭場順便沉迷一下酒色，心情好就梭哈
所謂的大股東，可以想成，賭場主人親自下場來跟你賭一局，你要allin時有點心虛

在這賭局之中，你不確定還有沒有局外之局，有人跟你下500萬要贏你錢，
卻已經在場外下了5000萬自己輸(不同商品間套利：股票、可轉債、股票期貨、權證)

既然賺取價差是零和遊戲，
在零和遊戲的關鍵就是：「掌握優勢」
只有在自己有相當勝算時才下注，
否則就只是送錢給別人花，
這也是林茂昌先生在書中反對價差交易的論點，
其認為能掌握優勢的投資人少之又少，
多數都是相信自己掌握了某種漲跌的法則，
實際上在帳戶上並未展現出優勢的差距。

於是寫到這裡論點就相當清晰了，
如果是想要買低賣高的投資人，
就等於投身於競爭激烈的零和遊戲，
零和遊戲中你打算贏誰的錢跟你容不容易贏錢息息相關
於是【籌碼分析】就是一個我們必須去討論與研究的主軸
如果沒辦法在研究之中掌握優勢，
那就不如學林茂昌《用心於不交易》吧

衡量優勢的難題

如果今天玩擲銅板的遊戲，
贏的話賺10塊，輸的話賠5塊，
那你會不會玩，多數人會選擇"yes"
因為你認為這個遊戲你加入了擁有優勢，
然而要了解優勢的第一個難題就在此，
你如何評估「勝率」，
如果擲銅板的勝率是50%，
那在現實生活中擲銅板的勝率是否一樣為50%
有沒有可能因為硬幣的材質與形狀讓機率不再是50%
有沒有可能這枚硬幣是特製的硬幣
所以他的勝率是100%(詳情請見黑暗騎士:Darvey Dent)
所以如果要投機，必須要解決第一個問題是：
「如何理性評估每一種條件下的勝率，找出勝率較高的情況」

難以衡量的優勢還有第二個部分...

今天如果一樣投擲硬幣，正面我把自己幹掉，
如果是反面我就把你最心愛的人也幹掉，
那一般人會不會加入呢？多半不會(詳情請再看一次：黑暗騎士)
我們能做出理性決策的原因在於：
最心愛的人在我們心中的價值趨近於無限大，
所以不願意冒著有可能損失的風險，參與此種遊戲，
但是在買賣股票中
我們會遇到的難題是如何衡量勝利之後的成果與萬一失敗的損失，
所以這就不是單純籌碼分析可以解決的了，
更明確的說法是：
一個完善的籌碼分析，必定與價格策略有搭配整合
也就是必須有技術面的因素在內，
否則都只能算是「半套」分析，而不是「全套」完整的決策

在這裡狼打拿犀利媽書中教材當作例子，
聽說犀利媽是在市場穩定獲利的高手(狼打並未求證，只求自己能不斷進步)，
在廣大的散戶界「喊水會結凍」，
犀利媽的操盤哲學，不用進入到字裡行間細膩咀嚼，
人家在封面就說得很清楚了
「進股市想要保本致富，先聽外資如何預測大盤指數，再看投信大買哪些中小型股」

然而犀利媽真正的眉角在：
投信法人買多少，可以稱為大買？
或者連買多少天，可以稱為大買(我們就可以跟著買了)
投信買了這些，我還沒致富，錢沒犀利媽多，我要買哪幾檔？

實際操作還必須要解決的問題有：

買進之後，如果跌了10%，那什麼時候要停損。
買進之後沒有漲跌，但投信開始賣了，那要不要出場。
買進之後一路大漲，那漲多少要出場，整體下來才能彌補之前賠的還倒賺?!
這些就是我們需要看完書後自行補完的部分。
在此狼打謝謝各位讀者的收看，除了網誌，
幣圖誌也在最新的 Google+ 定期更新，歡迎各位朋友加入我們

研究股票有非常多的方法，狼打嘗試解釋有何不同，
作股票要研究籌碼分析，無誤！
狼打相信只要每個人用心觀察研究，仔細推敲論證，
必能找到屬於自己的籌碼分析之路

(Picture via wilding.andrew , CC License)