摩根大通20億美金教訓，JPM股價當天操作變化(內附台股量能與美股比較)

前言：
美國最大投資銀行摩根大通 (J.P. Morgan Chase)(JPM-US) 周四盤後宣布，公司信用投資組合部位因避險策略「重大」錯誤，出現 20 億美元「巨額」虧損。消息立即衝擊金融類股，也令該行及其知名執行長 Jamie Dimon 名聲受損。
摩根大通解釋：「事後證明，該投資組合的經濟避險性，風險及波動都較公司原先預期大，效果也較預期低」。該行盤後股價應聲大跌近7%，並拖累銀行類股。

摩根大通的合成信用產品，是根據信用表現來交易的衍生性金融商品，持有者並未買賣實際債務。《彭博社》報導，這回虧損，來自摩通試圖將信用部位避險工具當中一資產組合平倉時發生。
《彭博社》上個月 13 日已引述 5 名前摩根大通主管報導，這回爆發策略錯誤的首要投資辦公室，
近年來在Dimon執掌下，已轉變為利用公司資金來進行規模更大、風險更高的投機投資之單位。他們指出，該部門有些下注規模之大，若要平倉，幾乎躲不過虧損或衝擊到金融市場。

Dimon 今日在記者會上坦承，這起策略錯誤事件「非常尷尬」，尤其是他曾公開批評部分美國議員倡議的「沃爾克法則 (Volcker rule)」金管規定。該規定要求限制大銀行的資產交易。

Dimon 坦言：「事後來看，新的策略有缺陷、複雜、缺乏審查、執行不佳且監督不周。」他表示，這起事件可能會花費摩根大通高達10億美元或更多，且風險還會持續一、二季。

上週四美股盤後發生這個大事情，
隔天週五的市場量能幾乎都跑去JPM(摩根大通)上面了，
不管是市場的基金經理人、避險基金、交易員、散戶，
資金在一開盤的半小時量能就到達三千萬股之多，
這是平常JPM的正常量能，但是當天才半小時就到達了這個水位。

出新聞的股票，交易員就算不能操縱，
至少也要懂得避開。當一檔股票平常的量能大約三千萬股上下，
今天開盤就到達這個水準，甚至超過。
那我們就知道這檔股票「出事了」！
下圖為上週五JPM五分鐘走勢圖

或許有些讀者會認為，既然這樣的話，量能這麼大，
不就很適合當沖客了嗎？隨便刷隨便賺。
真的這麼簡單嗎？
以當天的TAS(成交明細)來說，
跳動的速度絕對比澳門賭場的吃角子老虎機台速度還要快得多。

所以這種時候一般手動人工交易的交易員會吃相當大的虧，
必須要使用更好的鍵盤，
像是電競鍵盤就可以先寫好巨集程式...
例如：
把在LV3(第三層報價)買進的掛單跟右邊掛在LV4(第四層報價)
寫進「F1」按鍵上。
這時候在兩邊互刷很快的情況下，就可以不斷作刷單的動作，
因為當你按下F1的時候買賣單同時發出，
所以你同時獲利了結也成交出場了，
這點跟作台指期貨的極短線當沖有點類似。

這點是不是比大多數散戶速度快呢？
絕對快得多！

讀者或許想問，如果行情剛好往下直接噴下去，
那該怎麼辦？
那當然你會設定一個市價停損鍵，
例如設定Nasdaq Route 的市價賣出按鍵，
有個策略就像是：
假設爆量的JPM現在正在刷單，上下10幾20幾tick跳動，
你的F1按出，就是要抓擺盪的時機，
獲利可以十分鐘做上百趟不成問題，
但是跑出區間，自然就是市價停損，這樣講解應該是清楚多了。

週五當天的JPM振幅確實相當大，上沖下洗的過程當中，
買賣力道相當激烈，看到這樣的跌幅-9%，
不禁會想到如果做波段單的人，除非是內線，
要不然又怎能逃的掉這根大黑棒呢？

但是當沖的話，當天的價格區間是36.63~37.99美金，
振幅就是136個tick，這對於當沖客來說，不是比波段安全的多嗎？

這就是為什麼當沖可以穩定獲利的原因，因為你永遠都不可能比公司內部人更快知道明天要發生什麼事情。
只有當沖才能夠今日事今日畢，不是嗎？
有關摩根大通：
摩根大通這家公司(NYSE：JPM；日股東證1部：8634)，
金融界又稱小摩(大摩是摩根史丹利)，
總部位於美國紐約市，2008年總資產20,360億美元，
總存款10,093億美元，佔美國存款總額的10.51%，比例居第二。

下圖為日股8634(摩根大通)週五走勢圖

現在的摩根大通於2000年由大通曼哈頓銀行及J.P.摩根公司合併而成，
所以取名為摩根大通。

這次的衍生性金融商品決策負責人執行長Dimon
剛好是最反對美國國會即將立法通過的「伏克爾」法案的代表之一，
伏克爾法則主要內容為：
1.限制規模：
計劃更改銀行現行市占率的上限規定，
自1994年起，每一銀行之投保存款金額占全國比重不可超過10%，
歐巴馬計劃將10%上限納入非投保存款及其他資產。

2.限制營運範圍：
要求商業銀行不得進行自營商交易，也不得擁有或投資對沖基金與私募基金。

這件事情就是導致目前全球股票市場量能萎縮的重要原因之一，
雖然法案還沒有正式開跑，但是美股市場的量能也是有萎縮的跡象，
當然跟台股相比還是大的太多沒錯，但是對於市場的投機客來說，
量能變少，就會很不順手。

上圖為各國主要證券市場的量能比較表，
可以發現紐約的交易量一直都是台股的20~25倍之間，
值得各位讀者觀察的地方在於，
未來如果台股與美股(NYSE)的差距擴大到25倍以上的時候，
那就是代表台股量能萎縮的比想像中還要厲害，
相反的如果縮小為20倍以下的時候，
我們就可以推斷出美國的量能也是被法案給限制住了，
台股的量能呢？繼續耐心等待吧！
失去的成交量就像是變心的女朋友....
一..去..不...回..

在高頻交易當中，出新聞的股票量能倍增的過程，刷單的工具必須要加強，例如電競鍵盤的快捷功能，這些將是有效提升獲利的方式之一。

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