了解自己的選股條件，依選股條件整理適合自己的投資領域，並把投資領域局限在「簡單可以理解」，所有股票只有三種分類：「可以投資；不能投資；無法理解」。而蒙格的選股非常的謹慎小心，清楚自己的能力圈邊界在哪裡，而蒙格的能力圈選定為容易理解、有發展空間、能在任何環境生存的主流行業，如許多投資人偏愛的製藥業和高科技業就被被歸為「無法理解」這一項。
而在能力圈選出來的股票，蒙格會特別了解企業的財務報表和會計作業，他會根據自己對事實的理解，重新調整財務報表上的數字，尤其是品牌聲譽等經常被高估的無形資產。除此之外，蒙格認為一個企業的競爭優勢是該企業的「護城河」；保護企業免遭入侵的無型橫溝，而能歷經數代而不衰的企業少之又少，因此努力找出有很大機會能擊敗這些噩運的企業。到了這個時候，剩下的必定是極出色的投資標的，而投資標的還必須在正確的時間點買進，如果所有條件都具備了，蒙格決定要投資了，那他很可能會下很大的賭注，絕不會是小打小鬧或投機性投資，而他出色的投資績效，也証明了絕對的耐心和絕對的決心。
資料來源：《窮查理的普通知識》，商周出版
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