瞎子摸象，摸出一條龍
一般人對外資的幾個誤解
大家好，我是外資，大家通常覺得我是一個人，但其實我只是總稱，所謂外資與陸資表示依「華僑及外國人投資證券管理辦法」及「大陸地區投資人來臺從事證券投資及期貨交易管理辦法」辦理登記之投資人，在我們這個集團中，還是有贏家跟輸家的。
一般大家理解法人進出，買進賣出多少，其實是一個買賣超，就是把買進金額減去賣出金額的概念；所以今天證交所掀我底牌說：外資賣超百億，我還是有買；買超百億，我還是有賣。
很多人會上台灣證券交易所追蹤我的現貨進出買賣，在追蹤這個數據時要注意一個重點：就是網頁的資料是會變動的，三點公布的資料跟晚上公布的資料不太一樣，那是因為三點公布的時候有些盤後交易與鉅額交易的金額尚未出來，在收集資料的時候，有兩類的數據記得別搞混了。
為何台灣散戶這麼迷信哥，沒自信嘛
一般人一窩蜂會去追蹤外資進出，跟您說真格的，不就是迷信市場上分為贏家集團與輸家集團；贏家集團就是擁有專業研究團隊與資訊、資金優勢的法人；相反的賠錢的都是散戶，這個信念流行的程度體現在一般投資人最關注的兩個數據就是「法人買賣超」與「融資餘額」。
我先不討論外資是否為股市贏家這個問題。今天只討論，每天研究三大法人上市現貨買賣超是否有意義的問題？或者我們換個問法？如何解讀三大法人現貨買賣超才能有意義。如果這個問題無法有一個較清楚的答案，那是不是每天在這個數據底下發表意見可能是一種危險的盲目？！
外資單日買賣超
然而是不是外資買超，大盤就要大漲；外資賣超，大盤就要大跌呢？我們可以整理一下過去幾年來，外資買賣超的排名數據。
近幾年外資買賣超超過200億整理：
單純看表格整理看不出個所以然，但是如果我們把買賣超與加權指數行情一起比較，彷彿就可以推敲出更多的線索，首先按圖片可以放大，方便我們觀察「法人買賣量」與「行情」之間的關係，首先圖表中的黃線就是買賣超過200億的警戒區，可以從圖上瞭解到，一般外資是不會隨便買賣超大於200億的，從頻率上來看，在2007年左右比較有大規模的買賣，之後哥都小賭怡情罷了。
這裡讀者可以觀察，買賣超大於200億的當日，在加權指數的位置，在圖表中用淺紅色的圓點標出來了，這裡會是行情的「關鍵點」嗎？廢話不多說，先看圖！
從這裡看看，彷彿真有個回事！雖然外資買賣超大於200億大多數的情況為大漲大跌，也就是說：大幅度行情，都是出自於哥的傑作；也才會有「最高點跟最低點，都是外資買賣出來的」這個說法，然而觀察畫面上的小紅點，的確是關鍵點的機率也滿高的，有些朋友，直接把這東西的原則黑盒子起來，直接推出「關鍵點程式」，應該可以再創台灣經濟奇蹟。
Tips:關鍵點－出自於有名的股票作手傑西李佛摩(Jesse Lauriston Livermore)，指的是行情在發動前的關鍵點位，在此點之後，盤勢可以看出一個明顯的趨勢方向。
外資連續買賣超
外資的部位動向，如果只看單日進出，未免太過單純，彷彿瞎子摸象，難道可以摸出一條龍？於是我們嘗試從外資累積進出來思考。
圖：從2006年開始為基準，外資的累積進出。
如果從外資的累積進出，可以看到，哥多次的經典戰役：三次九千點高地戰，哥撤退一次後，後面兩次不跟，可以從圖表上的：指數三次站在九千點之上，後面兩次外資持股水位卻不斷下降看出來，不知道讀者有沒有警覺性得發現這個現象。金融海嘯時，哥也為大家作了最佳示範，大盤已不在破低，不要笑我砍在地板，我是砍在B3。追高殺低，哥在現貨上還是略勝一籌於散戶。
初步結論：
圖：可操作商品圖
若能追蹤總體部位，也不一定跟著作就會賺，因為外資不一定做的是「買低賣高」的策略，錢夠多可以不同的市場、不同族群、不同商品、同產業不同公司作價差或者套利策略，並且外資有沒有可能非外資的戶頭、非外資有沒有可能擁有外資身份的帳戶下單，所以真要找到一個人叫「外資」，並且跟著他會大賺，僅是一個美好的夢。
如果真的要理解外資籌碼，
外資操盤的多面向、多策略、多角色我們都必須考慮進去，
單一數據的解讀，不能告訴我們全貌，
但檢視個別數據的同時，卻可以給我們一些實際操作的線索，
瞎子摸象，不保證摸出一條龍，但未必不能胡牌，
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(Image via rafa2010, CC license)
資料來源：CMONEY資料庫
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