技術分析策略探討－DMI&ADX趨向指標

之前筆者看過一篇文章，
裡面在介紹如何利用ADX指標來建構出交易策略。
既然要用到ADX指標，
我們就必須先了解這個指標怎麼來的，
ADX其實是由DMI指標而來的，
所以這篇文章我們先來介紹一下ADX與DMI指標。


趨向指標（Directional Movement Index），簡稱DMI，
它的基本原理是在商品價格漲跌中，
藉由創新高價或是新低價的動能（±DM），
來研判多空力道，
進而尋求買賣雙方力量的均衡點，
來探究雙方互動下價格波動的循環過程。

首先我們必須算出趨向變動值（DM）
上漲或下跌，
我們分別以＋DM與－DM表示漲跌的趨向變動值。
關於如何計算DM值我們可以參考下圖中的8個方式：



所以由上圖可知，
在某種意義上，趨向變動值表達出價格波動增減的幅度。

再來我們必須算出真正波幅，也就是真實區間
真正波幅，是當日與前一日價格比較之後的最大變動值。
比較方式有下面三種：
1. 當日最高價與最低價的差距，即（H(t)-L(t)）。
2. 當日最高價與昨日收盤價的差距，即（H(t)-C(t-1)）。
3. 當日最低價與昨日收盤價的差距，即（L(t)-C(t-1)）。
把上述三項數值算出後，取出最大值，即為當日的真正波幅。

接下來我們要來找出「方向線」（Directional Indicator）
方向線(DI)為探測價格上漲或下跌的指標，
分別以正負來表示「上升方向線」（+DI亦可稱為創新漲勢幅度比率）
及「下跌方向線」（-DI創新跌勢幅度比率）。



為了要使方向線具有參考的價值，
必須要相當時期的累進運算，
一般認為最適當的週期是14天。
所以在計算時，
分別將14天內的+DM、-DM及TR合計，
所得到的數值分別為+DM14、-DM14及TR14。
計算方法如下：



如果我們要再計算第15天的±DM14或TR14時，
只要利用平滑移動平均數的運算方式即可，
計算方式如下：



由上面計算出正負方向線（±DI）數值後，
我們可以知道數值永遠介於0與100之間，
也便於我們在K線圖上繪製指標。
14天上升方向線是最近14天以來實際上漲的百分比，
而14天下跌方向線是最近14天以來實際下跌的百分比。
假設價格持續下跌，
那麼負趨向變動值就會不斷出現，
將使下跌方向線數值不斷的升高；
相對的，上漲方向線則呈現下降。
當價格持續上漲，
就會跟上述情況相反。
如果在盤整盤時，
上升與下跌方向線差異將非常微小。

趨向指標除了上升方向線與下跌方向線兩條指標外，
還有另外一條供作研判的指標，
稱作為「趨向平均線」（Average Directional Movement Index，ADX）。
在計算趨向平均線時，需先計算出「趨向值」（Directional Movement Index，DX）。



由於趨向值的變動性大，
所以仍以14天平滑運算，
就可以得到我們要的趨向平均值（ADX）。

趨向指標的應用
趨向指標的系統中，
最主要目的在於分析「上升方向線」+DI，
「下跌方向線」-DI與「趨向平均線」ADX等三條線之間的關係。
1. 上升方向線」+DI與「下跌方向線」-DI的功用
當圖形上+DI從下遞增突破-DI時，
顯示市場內部有新的多頭進場，
願意以較高的價格買進（因為有創新高的價格使+DI上升，-DI下降），
因此為買進訊號。
相反的，-DI從下向上突破+DI時，
顯示市場內部有新的空頭進場，
願意以更低的價格賣出（因為有創新低的價格使-DI上升，+DI下降），
因此為賣出訊號。



2. 「趨向平均線」ADX的功用
a. 判斷行情趨勢：
趨勢非常明顯，朝單一方向前進時，
無論單日價格上漲或是下跌，ADX值會逐漸增加，
換言之，當ADX值持續高於前一日，
就可以斷定市場行情維持固定單向趨勢，
即行情價格持續上漲或持續下跌。

b. 判斷行情是否為盤整盤：
當市場行情漲跌互見時，
ADX會出現遞減。
原因為價格雖然有新高價出現，
同時也會有新低價出現，
導致+DI與-DI數值越拉越近，
ADX值也會逐漸減少。
當ADX降到20以下，橫向前進時，
可以斷定市場為盤整行情，
投資者應出場觀望，或者不以趨向指標為買賣交易依據。

c. 判斷行情是否到頂或到底：
當ADX數值從上升傾向轉為下降時，
顯示行情即將反轉。
也就是說在上漲趨勢中，
ADX在高點由升轉跌，表示漲勢即將結束。
在下跌趨勢中，
ADX也在高點由升轉跌，表示漲勢即將結束。

筆者會在下篇文章把ADX實際拿來做為程式交易的策略使用，
並把回測結果展示給大家參考，
提供大家在使用這些技術指標時有參考的依據。