多頭行情的回檔常常又急又兇--空方的反擊行情，道瓊單日下殺395點長黑，反彈還是再來一根長黑？

上個星期五可說是很久不見的空頭行情，
之前幾週平淡的走勢彷彿在等待突破的大行情。
昏昏欲睡的走勢讓人一度忘了美國總統大選剩不到100天了。

是的，週五的道瓊下殺395點，看來是向下突破了..

道瓊指數一舉跌破了季線，上次是6月底英國脫歐那次，
不知讀者是否還記得？

上次拖歐跌破季線如果去接刀的人，
後來的結果確實是賺錢的...
不過錯誤的方法總有一天會踩到地雷。

對於第三季我一向保持戒慎恐懼的心態，
在第二季末的專欄文章中，我們不只一次提醒讀者，
第三季並不是個適合進場的時節，
反而比較像是個獲利了結的時機。

讓我們看看週五的大盤多空結構，
或許會更了解這個長黑所帶來的意義。

預期九月會升息是大跌的元凶？

Fed主席葉倫上任以來，跟前一任主席柏南克作風不同，
葉倫始終在升息與維持現狀之間模糊不清，
而前任主席柏南克則是比較清楚直接，
讓市場做好準備，然後就繼續下個步驟。

兩者誰優誰劣這個我們無法比較，不同派別看法不一，
身為交易者我們比較關心的是「市場的內容」，
也就是股價會說話...

週五跌幅最大的前五名分別為：
VZ、CAT、BA、KO、GE
先不用害怕，這幾家公司你一定都有聽過，
不需要看到股票代號就覺得陌生。

VZ是美國電信三雄之一，主要業務為語音通話、寬頻和無線通訊。
旗下威訊無線是美國最大的無線通訊服務供應商。

CAT是卡特彼勒公司，又稱開拓重工，
世界上最大的建築、採礦設備、柴油、天然氣引擎和工業汽輪機生產商。
大型機具很多都是CAT生產，
可以視為景氣的參考指標。

BA是波音、KO是可口可樂、GE是奇異。
簡單介紹完後我們繼續正題。

這五家公司都是道瓊30成份股之一，
就在上週五跌幅都超過3%，這當然是大盤下跌的重要原因。

有趣的是，除了跌幅第二大的開拓重工(股票代號：CAT)之外，
威瑞電信(股票代號：VZ)、可口可樂(股票代號：KO)、奇異(股票代號：GE)，
這三家都早就跌破季線，非常弱勢。

而飛機製造商波音(股票代號：BA)，雖然也是一家很優秀的公司，
但是也在上週五股價灌破季線。

身為一個成熟的交易者，不管是哪一種分析的使用者，
我們都要了解到當手上股票跌破季線時，
即便你不一定要砍光，但一定必須減碼，
即使是獲利單，最好也要先減碼一些入袋為安。

以這次的大跌為例，
大盤(道瓊)雖然才剛跌破季線50點左右的位置，
但其實有12檔成份股都早在季線之下。(可點圖放大)

上圖為早已跌破季線的弱勢股

當指數越來越高的時候，回檔1000點其實才回5%

曾有幾個作投資的朋友問我，
為什麼第三季你這麼看空？

其實並不是看空，
因為在作多與作空之間，還有一個選項，
那就是觀望離場！
我們只不過在這段比較難作的季節，
作出了比較保守的規劃與布局。

我們用過去的歷史資料來持盈保泰，
過去19年來，第三季上漲10次，下跌9次。

下跌的9次中，有4次下跌超過10%以上；
上漲的10次中，只有1次上漲超過。10%以上。

如果你認真思考一下，你會發現多頭行情的特色，
上漲好幾天，但是一次長黑就沒了。

我們寧可在順順作都會賺的第四季與第一季去布局，
也不會想在要命的9月去作大舉進出。
這是我們的經驗，也是交易者的共識。

道瓊指數在18600這個位置，
回檔不要多，只要5%即可。那就是930點的幅度，
你挑的股票是強勢股嗎？
耐的住這樣的震盪嗎？

這樣的操作法則在任何市場都一樣，
倘若你覺得上週五市場並沒這麼恐慌。
那你可能誤會了...(點圖可放大)

上圖為UVXY日線圖

一天的長黑大跌讓過去43天的橫盤整理破功

是的，如果你七月初進場買股票，
或許你現在還有賺一點點，
但如果七月中才進場的人現在可能已經是虧錢。

而七月底到九月初這段時間買股票的投資人，
更是空歡喜一場...
因為上週五的長黑近400點，現在帳面金額應該有點痛。

投資人要作的從來不是預測，
而是行情出現後的應變與內涵判斷。

大盤再跌150點左右就會把第三季的漲幅完全吞噬，
請別誤會，畢德歐夫不認為作空就會賺，
只不過覺得空手比較輕鬆一些。

老話一句，第三季剩下15個交易日，
請繼續爬山與找朋友吃飯聚聚。

一條魚有很多段可以吃，
我們不需要每一口都吃得乾乾淨淨。
有時候刺太多，容易被噎到....

希望本週的專欄文章你會喜歡，
下週就是中秋節了，
祝大家中秋月團圓，事事都順心！

對了，看完文章別忘了分享給更多朋友，
每週從不間斷的寫作都是我們的心血，謝謝。

多頭行情的回檔總是又急又兇，許多人會在多頭走勢中虧到錢，大多都是因為錯過了最賺的階段才進場，偏偏這種時候的回檔才最恐怖。