投資不需要太聰明的人，穩定的情緒控制才是獲利關鍵~波克夏掌舵者華倫巴菲特的十大持股

這個勞工節連假讓許多朋友都跑出去玩了，
臉書上的朋友更新也變少了。
而4/30(六)的波克夏股東會也首次的有中英文同步翻譯。
yahoo與蘋果等媒體也都有即時的轉播。

不過整場六個多小時，
講的內容與過去並無很大的不同。
經營的哲學與波克夏的文化，
這些都算是老生常談了。
比較有趣的點是，繼去年之後，
巴菲特又被問及關於可口可樂的問題。
有記者提到有研究表明，全球每年有18.4萬人死於糖尿病，
心血管疾病以及和肥胖有關的癌症。
科學家發現即使沒有肥胖，含糖飲料也是對身體有害的。

但巴菲特與合夥人蒙格卻異口同聲反駁這些聲音，
巴菲特說喝可樂跟吃花生糖讓自己很開心，
而且快樂就能保持身體健康與長壽。

查理蒙格則是說：
「如果只考慮壞處而不考慮好處的想法是不成熟而且愚蠢的」。

這兩位投資長者對手上的第二大持股「可口可樂(股票代號：KO)」
維護的態度算是十分的明顯。
這也是為什麼我認為巴菲特雖然是值得學習的投資長者，
但是完全的推崇倒也不需要...

因為有很多層面是我們無法完全複製的，
小資金的投資人有小資金的作法。
大資金的人又有另外的作法。

波克夏10大股票部位

截自2015年波克夏年報

公司名稱與代號	市場價值(美元)	持股比例
富國銀行(WFC)	272億	9.8%
可口可樂(KO)	172億	9.3%
IBM(IBM)	112億	8.4%
美國運通(AXP)	105億	15.6%
寶僑(PG)	47億	1.9%
菲利浦66(PSX)	45億	10.5%
美國合眾銀行(USB)	43億	5.8%
沃爾瑪百貨(WMT)	39億	2.0%
穆迪信評(MCO)	25億	12.6%
高盛(GS)	21億	2.7%

補充：
Kraft Heinz不列入其中的原因，
是因為巴菲特與3G資本共同擁有了這家公司完全控制權，
根據權益法必須完全認列其盈虧。
波克夏在去年設定這家公司價值157億美元。

另一家為美國銀行(BAC)，
在2021年9月以前，
波克夏可隨時用50億美元換取7億股的股票。
巴菲特表示將極有可能執行這項權利。

上圖藍線為波克夏(股票代號：BRK-B)
紅線為大盤表現

投資真的不需要太聰明的人

巴菲特說自己從以前的導師和蒙格身上學到了很多。
建議人們去了解哪些事情是自己力所能及的，
哪些事情是「無力完成」的。

群眾在進行投資時不需要有很高的智商，
但必須能夠控制情感，避免聰明人做傻事。

事實上台灣大多數的投資人，
經歷過去台股的大風大浪洗禮，
財富重分配這麼多次，應該也有所體悟了...

像是過去不被重視的存股，
在這十年來股價水漲船高。
另外定時定額的基金話術，
部分投資人也已經學乖了。
並不是定時定額就不會「慘賠」。
交易成本才是績效的重點所在，
也因此低費用的ETF學派在這幾年內大舉興盛。
因為投資單一公司不如「買台灣50」。

如果投資真的需要很聰明的話，
那大學教授或者一堆博士應該在股市中橫著走了。
不論只有幾秒或幾分鐘的短線，
或者是5年到20年的長線投資，
都需要良好的情緒控制才能得到獲利。
什麼時候該追殺、認賠、加碼、調整持股？
有很多的突發事件常會讓人措手不及。

巴菲特的合夥人蒙格也說：
「不要去羨慕別人的成功，要中規中矩做好自己的事。」
如果只看到巴菲特的傲人財富，
卻忽略了背後組成的各項因素，
那是非常可惜的。

油價下跌對美國經濟是有好處的

巴菲特認為油價下跌不會對美國的貨幣政策產生很大影響。
而且低油價對美國經濟整體而言應該是有好處的，
很多消費者還會從低油價中獲益，
所以即使油價下跌，美國經濟仍然會持續改善。

油價已經站上45美元關卡，
過去這半年來新聞不斷的破底油價，
現在卻不斷走高，會造成新的一批能源賭徒嗎？
市場總是如此有趣，
當媒體一片看壞升浪中，
低點25美元就這麼一去不回頭了...

油價走高或走低，
對美國經濟的影響會不會如巴菲特所言，
我們靜觀其變...
但是對美股大盤的影響我們倒是看的很清楚。

之前的專欄文章中就有提過，
原油價格在這一年來與股價指數有著超高連動，
冰風暴來襲，原油市場卻慢慢升起了暖意？這是巧合還是空頭本該回補？
所以美股指數要再創新高，
能源股的表現一定關係重大，
而目前距離歷史新高只剩570點，
聯準會也如預期般，
第三季總統大選前不致於會有什麼大動作，
從最近美元指數的疲弱就可以研判，
「聯準會五月六月都不太可能升息」