2016第一季的多頭逆轉勝！第二季請準備換投手~回顧Q1，展望Q2該買還是賣？

春天已經悄悄靠近了，
2016年這個年也過了四分之一，
第一季的美股在驚濤駭浪中，
最終維持歷史的軌跡，還是保持了正報酬。

第一季美國股市表現結果出爐，
道瓊指數從17425點上漲到17685點，漲幅1.5%。
SPY從203.87上漲到205.52，漲幅0.8%。
符合歷史資料，每年的第四季與第一季都是長多的季節，
有拉回作出分批承接的買進動作是最恰當的。

驚人的1月千點大殺盤

在第一季開始的時候，
1月份道瓊下跌了959點，幅度有些驚人，
尤其是第一週與第二週的連續殺盤，
從17425點下跌到16346點，
第二週再跌到15988點，共1437點，
兩個星期共計跌幅8.24%。

上圖為道瓊工業指數週線圖

這也讓許多人對美國經濟產生疑慮，
不過2月初公布的經濟數據，力撐了多頭的走勢，
因為美國1月新增非農就業雖然不及預期，
但失業率創下八年新低。
讓之後的大盤進入了盤整休眠的階段。

上圖為道瓊工業指數日線圖

月初的操作方式就是按照歷史軌跡去作加碼買進，
所以買進部位的成本偏高。
不過去年的第四季原始單很早就抱到現在，
所以整體平均成本在殺盤的1月還是有辦法穩住。

而2月持平的表現中，
其實有一些強勢股已經蠢蠢欲動，
像是能源股XOM與之前文章介紹過的PSX。
另外像NextEra Energy(股票代號：NEE)與杜克能源(股票代號：DUK)，
表現都是超強勢！
強大護城河+健康現金流的能源強者--SLB與PSX

藍線：大盤S&P500
紅線：NextEra Energy(股票代號：NEE)
綠線：杜克能源(股票代號：DUK)
桃紅線：Phillips 66(股票代號：PSX)
紫線：艾克森美孚(股票代號：XOM)

過去19年來，第一季的表現有15年是上漲的、4年是下跌的，
而今年的首季最終在能源股的強拉下，
依舊是上漲作收。

展望第二季的操作與布局重點

回顧過去之後，
讓我們來展望身處於第二季的現在吧！

通常我們專業投資人，
會有所謂「核心資產」與「衛星資產」，
核心資產通常布局以「美國為主」，
不知道要買什麼股票嗎？
我們會買進SPY或者VTI。
這兩者都能充分的代表美國。

而另外的我們會將資金分散在各個區塊，
a.區域劃分
例如：歐洲、日本、中國、新興市場國家

b.產業劃分
例如：生技業、銀行業或者能源業

c.單純看好的個股
例如：看好星巴克或迪士尼

d.投機高本益比股
例如：5塊錢以下的高本益比股票

上述的abcd請讀者記得，
由上而下資金分配，而不是頭輕腳重。
最下層的c跟d甚至可以不分配也沒關係。

回到正題，
第二季我會將手中持股作減碼的動作，
會在三個月內以分批賣出的方式出脫50%。

另外產業型的能源與金融類股，
作轉換持股的動作，汰弱留強。
銀行金融股只留一檔。其它都不會留。

至於能源股的部分會繼續留著，
未來有重大轉折才會出。
美國油田服務公司Baker Hughes公佈數據顯示，
4月8日當週，美國石油鑽井減少8台至354台，
創2009年11月以來新低。

美國石油鑽井平台在過去16週內有15週下降。

去年同期，美國石油鑽井平台為760台，
一年之內減少了一半以上。

很多朋友都誤解了油價對於這些能源公司的獲利影響，
事實上油價除非快速的下跌，
並且持續跌落到25美元以下，
否則這些能源大廠的獲利只會短時間下滑，
拉長為一年來看財報並不一定會虧損！

原油相關公司的種類繁多，
有的是賣鑽油設備，這也算是能源類公司，
有的是賣油品加工類產品，這也算是能源類，
有的則是賣化學品，這也算是半個能源公司。
所以投資體質好的能源類公司，
在原油一止跌的情況下，
甚至上週五還演出單日大漲6.4%的戲碼。
目前北海布蘭特原油已經41.85美元一桶。

由於第三季有總統大選的變數，
按照以往的歷史規律，
我們現金水位必須拉高。