引領未來文明發展的美國化工--穩健獲利的低調冠軍

還記得前陣子對岸天津發生的可怕化學爆炸嗎？
近年來的重大化學災害接連發生，
甚至之前ISIS使用的化學武器－氯氣炸彈。
不管是人為疏失、恐怖攻擊、政治內鬥或其他理由，
原本一片繁榮的經濟開發區瞬間變成人間煉獄，
絕大部分是沒做好安全控管的問題。

中國天津的大爆炸死傷無數，
真正的原因為何？以共產國家的過往紀錄，
這應該是無從得知了。

我們就以美國來說好了，
因為對反恐措施制定嚴謹，
對於可能作成大規模殺傷性武器的化學品規範十分嚴格。

美國環保署(EPA)和國土安全部(DHS)已擬定下列規範：
目前尚待美國國會給予法律授權(可點圖放大)

美國化工協會也呼籲企業責任分攤的重要性，
例如提高工廠系統安全和技術的透明度、替代材料可行性分析、人員錯誤最小化訓練等。

以普萊克斯(股票代號：PX)為例
這家北美最大、全球第三大工業氣體的供應商，
藉由把安全數據表公開在網站上給人檢視，
到時出意外被究責的比例也會少些。

一家公司的違章亂紀雖然不會帶來立即的危險，
但這些漏洞成為醞釀重大災難的溫床，
新安全法規的實施將迫使危險化學品的廠商不斷增加安全措施，
儘管實施的效果可能不盡完美，
但與別國的化工廠相比，
美國的化學公司確實相對安全，
接著我們也從投資的角度來看看，這些公司財務方面是否也是安全？

下圖是全球化工公司市值排行

資料來源：http://www.statista.com

從圖中我們可以發現，黃色字體的皆為美國公司，
前十大佔了4家，而德國公司也佔了4家，
可說是平分秋色！

我們來看看在美股市場中，
你能挑選什麼樣的公司來當投資呢？

化工產業四大龍頭股票

杜邦(股票代號：DD)
全球最大的化學產品供應商。
在73個國家有據點、超過90個國家都能買到他們的產品，
重點產品是不沾黏塗層(俗稱鐵氟龍)、
食物添加劑、包裝材料(例如膠粘劑、密封樹酯)，
另外業務營運也跨足農業、生物科技、通訊、健康營養等領域。

陶氏化學(股票代號：DOW)
全球第二大化學品製造商。
以用於清洗金屬的可重複使用溶劑聞名全球，
並且是具有綜合性發展的科技公司，
另外擁有水淨化、農業科學、醫藥等業務。

利安德巴塞爾工業(股票代號：LYB)
是製造環氧丙烷與苯乙烯的領導廠，
(這兩個都是作為合成的重要原料)
除了製造化學製品和聚合物以外，
也是煉油和研發生物燃料的生產商。

另外這家是德國的化學公司，但在美國有ADR上市，
巴斯夫(股票代號：BASFY)
世界上工廠面積最大的化學產品基地，
生產的化學產品非常多，
像是溶劑、合成胺、人造樹脂、黏合劑、工業氣體、
石油化學原料、無機化學試劑等，
主要的客戶來自製藥、建築、紡織以及汽車工業。

一開始接觸美股的讀者，
若覺得標的太多不知從何下手的話，
有關化工產業可以直接從上述的龍頭股開始研究，

更懶惰的方法，直接挑這檔ETF--XLB
XLB是製造業裡的工業原料等股票，
有些中文的介紹會翻譯成「原物料類股」，
讀者請千萬注意，
因為這種ETF主要是投資工業用原料公司、
化學類股的「股票基金」，
並不是直接去投資「原物料」。
所以這並不是一般投資人所常常聽到的原物料。

而XLB直接囊括了美國十大化工企業：

強者恆強、大者恆大，
多頭選股就是要挑最強的，
孟山都(股票代號：MON)在過去這篇文章有介紹，
黃小玉跌翻了，農具機工業設備大廠投資價值浮現？
我們就來看看另外三家成分股的財務分析吧！

是否能一直產生現金--就看自由現金流量

這三家公司5年來一個負數都沒有出現，
都有充沛的現金在手，
這對於要隨時準備應變危機的化工公司來說，
是相當重要的指標！

公司到底有多賺錢呢？EPS比一比

杜邦(股票代號：DD)

陶氏化學(股票代號：DOW)

利安徳巴塞爾工業(股票代號：LYB)

近年來市值龐大的杜邦獲利成長稍微停滯，
但是陶氏和利安徳巴塞爾工業的獲利卻節節高升!

哪一家賺錢最肯發錢？股利成長曲線比較

股利都呈現逐年成長的走勢，
值得注意的是，這三家都是採每季配息(一年配息四次)！
LYB配息成長幅度最佳。

影響化工股漲跌最大的因素－原油價格

不論化學廠是否直接從事石油化學工業，
其他作為化學廠的原物料很多為石油裂解而來，
舉例來說，硫酸被譽為化學工業之母，
而石油中含有硫，煉油廠可以從中提煉出大量的硫，
因此化學原物料對於原油價格的變動是非常敏感的，
原油的價格多半會和化工類股的價格呈現正相關。

近5年股價比較圖：

紅色那條線是大盤指數(S&P500)
從上圖我們不難發現，
利安德巴塞爾工業(股票代號：LYB)是唯一明顯優於大盤的股票，
回歸到強者恆強、大者恆大的觀念，
在基本財務面差不多的情形下，
股價相對強勢的LYB會是我們的首選，

上圖為LYB週線圖
LYB的股價和原油走勢相似，
原油走勢在2014年7月到頂，
之後下跌到2015年1月左右反彈，
而在2015年5月左右形成反彈高點又往下殺。

這波美股下跌讓很多個股都修正不少，
在情勢未明朗前接刀是很危險的動作，
但也不要因此忘記關注這些優質的好股票，
像LYB的本益比(P/E值)現在連10都不到，
長期投資的讀者朋友，應該可以放入觀察名單中！

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看完文章可以分享給更多朋友。
畢德歐夫美股專欄，謝謝大家的支持！

化工類股相較於消費型股票，一般投資人往往不太熟悉，如蘋果發表新手機全球新聞就一直播報，但是化學類股新聞卻不多，喜歡買進穩健績優股的投資人，可以分配一些資金布局這一塊市場。因為這幾家龍頭大廠幾乎呈現寡佔的局面！