黃小玉跌翻了，農具機工業設備大廠投資價值浮現？

上星期美股上沖下洗，
星期一的急殺，在盤中甚至一度下跌超過千點，
最後道瓊指數拉了一個500點左右的下引線。
當天有許多股票都瞬間跌到「便宜可口的價位」，
像是蘋果(代號：AAPL)跌到92塊、
臉書(代號：FB)跌到72塊、
股價一向牛皮的麥當勞(股票代號：MCD)87.5塊、
運動品牌耐吉(股票代號：NKE)94.5塊、
很多呈現多頭走勢多年的股票，
在這天都打8折或75折賣。
並且在下半週又大反彈回到起跌點...

在第三季的時候跌幅與振幅往往都會加大，
我們不會在週一暴跌千點的時候，勇敢進場...
因為只有上帝知道後來會拉出500點的下引線。

那天操作者的波段多單也很容易被跳空長黑給洗出場，
這也是無可厚非的，
賣出「停利」，絕對是正常的動作。
為什麼會說是停利，而不是停損？

因為本波美股的上漲，
除非你是買在這兩到三個月的時間，
要不然你買在年初、或者去年、或前年...
帳面應該都是獲利頗豐。

所以這次的長黑只是少賺一些，不至於變成虧損。

除了美股市場引發全球的賣壓之外，
另外我們也觀察到跌跌不休的原物料，
當中的黃小玉(黃豆、小麥、玉米)已經整整跌了3年之久。
在第三季的最後一個月--9月，
我們要怎麼布局呢？
除了買進農產品期貨之外，
有沒有比較適合長期投資的龍頭可以讓去布局呢？

科技農業，機械化美國

Rick是今年暑假來美國work&travel的年輕人，
想要在農場用工作來換食宿，
之前曾上網發現美國的黃豆佔有全球50%產量，
近期美國中西部天氣良好，於是選擇去黃豆田幫忙。

農場主人帶他來到工作的地方，
Rick看到高聳的圓形糧倉旁，
整齊停靠著10多台拖拉機、播種機、收割機、伸縮吊臂等等...
彷彿來到農業機具的展覽會。
農場主人逐一向Rick解說，
每台施肥用的拖拉機還設有與衛星連線的GPS。
操作者可從衛星圖分析作物的生長狀況，
針對較貧瘠的土地指示拖拉機施以較多的肥料，
這農場有將近1000公頃，
竟不用20個人就有辦法照顧！
Rick突然驚覺到，
現在的美國已經展現了如此高度的集約化和機械化...
雖然美國的農業用戶並不多，
但科技已經成為生活中不可或缺的部分，
像農場主人的施肥方式，
既能提高產出、減少用肥成本，
還能避免過度施肥造成的環境污染。
可說是一舉數得，
近代農業已往機械化發展，
不但提升了作物的生產效益，
也提高了勞動力生產率，
這些理由都讓農業機具的使用需求大增。
美國是農業機具出口最大的國家，
在美股中首推這檔強大的龍頭股。

強鹿(股票代號:DE)
S&P500成份股之一，也是全美前100大企業。
世界上最大農用、工業用拖拉機和設備的製造商與銷售商，
也是全球農用機具的龍頭，
該公司有許多創新產品，
像在1960年代發明的六行播種機、中耕機，
讓玉米和棉花的種植和收成足足增加了50%以上，

強鹿的股價在上月中的時候出現較明顯的重挫，
在上週一的空方千點急殺下，也打到76.76的價格。
週五收盤回到82.47的位置。

以下兩張圖是CBOT(芝加哥期交所)黃豆和玉米的期貨走勢

上圖為黃豆日線圖

上圖為玉米日線圖

從圖中我們我們不難發現，
黃豆和玉米的期貨價格也在同時期下跌，
當農產品的價格不振的時候，
市場解讀為：
對農業機具的需求也會有所降低、進而影響股價，
因此我們在操作這檔時，
必須注意農產品期貨整體的走勢。

而從上圖兩張圖來看，
玉米的底部表現比黃豆來的更強一些，
已經沒有繼續破底，
假如要做多的農作物的話，玉米優於黃豆。

基改食品爭議不斷--趨勢還是危機？

農產品期貨包含穀物、肉類、熱帶作物等三大類，
其中交易大宗的就是黃豆、小麥、玉米這三種商品，
而黃豆和玉米因為氣候條件相似，
主要用途都是餵食牲畜，所以會被視為替代品關係。
在價格方面，
黃豆的副產品(黃豆粉、黃豆油)、替代商品(玉米)、
用途商品(活豬、活牛)之間都具有複雜的價格交互變動關係。

基改食品的崛起，
對農業機具是利是弊？
提到基改食品一定會想到這家：

孟山都(股票代號:MON)
是美國的跨國農業公司，
前身是美國十大化學公司，
有名的產品是除草劑、農藥、基因改造商品等..

不少美國的政府官員在不同職涯階段待過孟山都
包括美國食品和藥物管理局(FDA)、美國國家環境保護局(EPA)等..
如此大的公司，我們看一下幾項重要財務資訊：

補充：淨利和自由現金流的單位為百萬美元；股利和EPS單位為美元

從近五年的數據來看，幾乎每年都是正成長。
也有大量的現金在手以應變營運危機。
從財務來看是體質健康的好公司。

下表為歷史上孟山都的受爭議事件：

雖然基因改造工程和引起了很多抵制，
但無論你接受與否，
基改食品早已鋪天蓋地進入你我的生活，
若是像在頂好、全聯這些量販店購買生鮮食材，
你還可以特別注意一下包裝有沒有標注。
(前題是政府對每個食材都有嚴格把關)
基改食品相對便宜，
外面店家使用這些便宜食材追求低成本也是理所當然，
就算你不是外食族、上傳統市場買，
你也不知道是不是用基改種子下去種的，
那肉品呢？
那些雞鴨豬隻也可能是吃基改黃豆長大的，
消費者實在無法一一做檢視。

根據專家研判：
大宗穀物的收割、分裝、裝配、儲存、收購、輸出的過程複雜，
我們日常已經高達45%的食物，
是由基改或混雜基因改造而成，
每天早就不知道吃了多少進入體內！

基改食品的作物耐除草劑、抗疫病和蟲害，
還能控制農作物的生產期和成熟期的提前，
耕作期的縮短更顯的機械化的重要，
因此基改食品的普及，
對於農用機具的需求又是一大利多。

台股最近一週反彈強勁，不過讀者還是要注意，
因為之前漲沒漲到，領頭下跌，目前從最高點到現在，
已經跌了20%，符合市場所定義的「熊市」標準，
所以搶反彈的手腳還是要俐落點。

如果投資的配置只專於一個市場和單項商品，
目光就會過於短淺、風險也會過於集中，
本週介紹的農業機具大廠－強鹿公司，
就是很好的多市場與多商品也有所連結的例子，
擴充自己的國際觀、多元化自己的投資觀念總是有利無弊。

美股從最高點18351到週五收盤16643，跌幅9.3%，
目前下跌段視為多頭結構下的回檔修正，
第三季雖然跌勢居多，畢德歐夫提醒讀者，
依舊靜待修正結束就好，作空難度不會比搶反彈容易多少。

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第四季一向是消費旺季，過去18年來，S&P500有14年是正報酬，只有4年負報酬。除了2008年金融海嘯之外，沒有任何一年跌幅超過10%。所以只要挑選優質龍頭股，更方便的懶人投資法就是買進SPY，幾乎都是獲利的品質保證。9月行情怎麼做？抱歉，這是第三季，我們不懂。