不要自欺欺人了，像個男子漢一樣的投資吧！

上個星期台股的知名手機龍頭--宏達電，
公布財測，第2季虧損約9元~10元，
引發市場恐慌，股價甚至見到7字頭，創下新低。

與團隊成員Stark見面，同時也是分析師身分的他，
笑笑的跟畢德歐夫說：
「畢大，你應該有看到新聞吧？
你覺得宏達電會止跌嗎？」

我笑著說：「還有人敢買這家公司喔？」

大概二年前，有個做小吃生意的朋友小周，
他買在160元，問我後勢看不看好，
我試問他知不知道威盛的慘況？
小周點點頭說知道，
不過從1000元跌到現在100多，
「你不覺得很便宜嗎？」
「而且我有個內線很準的親戚，他說宏達電不會再跌了。」

畢德歐夫當時只能苦笑離開他那辛苦經營的小吃店...

買股票不是便宜就好

我們都知道貪便宜是一種人性，
但是要投資一家公司不能順從這樣的人性。

華爾街有些財報分析能力很強的分析師，
確實會針對一些公司提出準確的目標價，
但是也只僅止於一些較大型的公司，
通常是S&P500的大股票。

除了大公司的資訊比較充足以外，
投資人關注的程度也會比較高，
分析師自然樂於研究與公布報告結果。

對一般短線交易或波段交易者來說，
股票的強弱勢表現遠比財報重要，
因為交易的週期可能是1~3天，
也可能是1個月~2個月的時間。

股票如果只是想要撿便宜，
操作者更應該反向思考，
為什麼今天公司會變這麼便宜？
股票市場中只有少數的經營者，
可以把公司的逆境扭轉成順境，
但是對於我們短中線的操作者而言，
更重視強者恆強這個道理。

除了短線交易之外，
長期投資最重要的是注意公司的老闆是否具備誠信，
財報的解讀、產業的趨勢性，這些反而都放在其次，
既然是長期投資，
就代表投資人「認同這家公司的老闆」，
老闆的一舉一動都影響到公司的未來與前景，
小股東一般來說不可能參與公司的經營，
而台股當中常常會發現，
因為法規的不周延，
所以董監事內線交易搞垮公司被定案，少之又少。

過去確實也聽過一些電子科技業的朋友，
透過資訊不對稱，
提早布局投機的公司股票，
賺取到很不錯的利潤，
但是對於一般投資人來說，
穩當的內線資訊，又豈是這麼容易取得呢？

即使有內線你確定一定賺錢嗎？

電子科技業往往資訊互相流傳的很快，
這位「科技業股神」，
常秀給我看一些神乎其技的獲利紀錄。
「半年獲利30%、一年獲利100%」，
這樣的績效，歎為觀止。
深深感到自己的渺小。

時光過去，投資經歷逐漸增長，
這才發現，之前著迷於那神蹟似的獲利百分比，
卻疏忽了一個關鍵：
「獲利的金額。」

要挑到一年獲利一倍的股票，不無可能。
不是時時發生，但也絕非千載難逢。
(畢竟一年賺2倍甚至3倍的股票也有)

只是，挑到獲利一倍的股票，
卻不表示獲利的金額很多。
很可能這支股票一年獲利100%，
但只配置了整體資金的5%。

用個數字來舉例：
假如我辛苦的工作，
存了100萬，我也很幸運的，
聽見同事推薦一檔股票賺了100%。
但因為是同事推薦的，
我沒有太大把握，因此只敢用5萬去買。
這5萬就算獲利100%，也只有5萬的金額，
對整體資金而言，獲利比重不過只有5%。

這樣子的獲利金額，還不如使用更保守的策略，
然後加大投入的本金。
比方說：用100萬獲利10%，
產生10萬的獲利金額。
10%的投資報酬率，
跟100%比起來自然不值一提，
但獲利10萬比獲利5萬來得好上許多。

而且創造10%的報酬率，
也比創造100%的報酬率更容易。
所以，比獲利百分比更重要的是：
「獲利的金額。」

要怎麼提高獲利的金額？
最直接的方式是：「投入更多的本金。」
這道理大家都明白，
那為什麼很少朋友這麼做呢？
為什麼大多朋友只敢拿部份存款來投資呢？
這有兩個原因：
第一個原因：不知道最慘會多慘。
因為對最壞的狀況沒有概念，
所以只投入少部分資金；

第二個原因：承受不了太大的金額起伏。
當投入的資金超過100萬，
可能幾天的震盪就是一般上班族的月薪。
這麼高的金額，獲利時固然開心，
但虧損時的焦慮也很要命。

整體投資組合的損益重要性勝過單支股票的損益

那麼有什麼方式可以讓自己敢投入更多本金，
以放大獲利的金額呢？
這邊提供兩個方向給大家：
第一，使用一個完整的、經過回測的投資策略。
完整的投資策略裡，會包含獲利，也會包含虧損。

重點不再是單一交易的獲利及虧損，
而是「整體資金的獲利及虧損」，
重點不再是一次可以賺多少，
而是整個策略的勝率是多高、最多又會連續賠幾次。
無論是獲利還虧損，都不再只計較單一的交易，
而是整體加總的結果。

如此一來，我們就能知道，
這個策略的勝率配上本金，
最大的可能獲利是多少，最慘的可能虧損是多少，
進而評估該放多少錢，值不值得冒險。

第二，學會用％數看盈虧：
本金增加，賺與賠的金額也會增加。
此時，單純著眼於漲跌的金額，
可能會因金額過大而難受。

如果不再用金額看盈虧，而改用％數看盈虧，
漲跌就不再那麼恐怖，就更容易心平氣和。

希望在全球化的變動規則中，
每一位專欄讀者都能有所獲益。
如果覺得這篇文章有幫助，可以分享給更多好朋友。
謝謝你們。

投資，進而穩定獲利，一點都不難。只是專注的重點要變一下：從"哪支股票最好"改為"如何提高獲利的金額"。這樣一來，很多過往的投資迷思，都將迎刃而解。而成功做出一個完整的投資策略。