累積財富的領航員--複利，穩定且持續的巨大力量

每個人在一開始接觸投資的時候，
總是會思考「股市上下起伏一定能預測」，
所以要怎麼「判斷漲跌」呢？
實際上，我們很難去精準判斷股市的漲跌，
甚至可以說難如登天。

而不管是基本面、技術面、籌碼面、消息面，
都非常的廣泛而雜亂，
到底要研究哪一個才能精準的把股市提款密碼找出來，
這幾乎是每一個初學者心中的夢想。

因為科學的進步，
我們能夠精確的預知隔日的氣溫報告，
雖然偶爾還是會有失準，
不過已經作到相當高的準確度。

在更早的年代，或許不知道隔天的正確氣溫，
但是四季的變化，衍生了不同的節氣。
而有了農民曆這個工具。

畢德歐夫想要表達的是：
「我們或許不知道每日的股市漲幅。
但我們可以判斷現在是多頭抑或是空頭。」

「我們可能不知道明天清晨的溫度，
但我們肯定知道在夏季中，正中午平均氣溫將高達30度以上。
甚至高達34度以上。」

我們是來市場中獲利的，
只要能順著趨勢走，賺多或者賺少就是另一門課題。
但至少你不會逆勢加碼、虧損後持續攤平！

就像是今晚沒看氣象預報，你也不會在炎熱的夏季，
穿上厚重的羽絨外套一樣，自然也不會熱到中暑。
因為你只要穿著短袖T-shirt，
頂多再多帶一件薄襯衫，這樣你就能舒服的出外逛街吃飯。

投資莽撞的進出只是賺到了快感

沒有準則、又不會運用的結果，
就是不斷的賺賺賠賠、賠賠賺賺。
花了大把時間，卻幾乎是做白工。

我們每個人在剛踏進股市的時候，
總會這樣持續了好幾個月，
每天都在狂喜和挫敗間擺盪。

終於有一天，一個念頭閃過腦海：
有什麼方法是能一以貫之，徹頭徹尾適用的呢？
有什麼道理是能讓錢變多，而且絕對正確的呢？
我想到：「複利」

複利，是大家耳熟能詳的名詞。
「複利是人類第八大奇蹟」、「複利威力勝過原子彈」
等熟悉的名言更是不用多提。
而讓資產複利倍增、能用錢來滾錢，
也是投資人的共同願景。

可惜的是，複利卻淪為保險的行銷話術、推銷技巧。
很多的業務人員，紛紛用這名詞誘騙投資新手。
以為只要每個月不停的把錢投入保單或基金之中。
就能源源不絕的創造獲利！

那麼，複利在股市中，真的做得到嗎？
應該說利用「成熟透明的市場」並且搭配「全球資產配置」。
這樣絕對可以做得到。

而這樣的條件下，美國股市就是不二之選。

因為美股是全世界最巨大的資本市場，
極難被人為操控。
所以當趨勢一漲起來，或一跌下去，
都會是個長期且持續的過程。
如此一來，我們就能透過系統化的進出場方式，
和有紀律的執行，來掌握美股的大波段，
進而產生複利。

只是，這不會是每年穩穩10%的過程，
而更像是去年5%、今年30%、明年-3%的狀況，
起伏更大。

輸贏不是加減--而是乘與除

該怎麼在真實股市中創造複利效果呢？
我們可以先探討一個問題：
我有100塊，虧損20%，剩下80塊。
這80塊要獲利多少才能回到100塊呢？
並不是20%，而是再獲利25%。
(100 / 80 = 1.25 )

我們生活中常用的數學，都是加跟減。
也就是花掉10塊錢，再賺10塊錢就回復了。
所以當虧損20%時，
直覺上會認為：只要獲利20%就能回本。

但投資的盈虧卻是乘跟除，概念跟加減不一樣。
所以當虧損越大時，需要彌補的獲利反而更多。

我們可以繼續延伸下去：
100塊虧損30%，剩下70塊；
70塊要獲利42.8％才能重回100塊；

而100塊虧損50%，剩下50塊；
50塊則要獲利100%，才能恢復原本的100塊。
要能讓錢滾錢，得先有多出來的錢。
如果沒有多出的錢，反而僅有剩餘的錢，
那剩餘的錢就只能忙著挽救虧損，
沒有餘力去生多餘的錢。

所以，要創造複利的第一原則：嚴格停損！
而且當沒有把握時，別碰！
寧可因為猶疑而沒有獲利，
也別因為貿然進場而虧損。
這個可怕的殺手就是「盤整盤」。

「無謂的買賣進出，只是不斷削減你的資本」。

第二個問題，
如果我有100塊，拿去投資在積極的標的。
去年操作很順，賺40%，今年手氣不佳，虧20%，
這樣今年底會變成多少？
答案是：100x1.4 x 0.8 = 112。
兩年下來獲利12%。

而如果這100塊，
改配置在較穩健、波動較小的標的，
因此去年沒有大賺40%，反而只賺10%，
但今年也因此避開虧損，小賺了5%。
這樣今年年底會變成多少？
答案是：100 x 1.1 x 1.05 = 115.5
兩年下來獲利15.5%。
比前者還要多。

10%和5%的報酬率，
跟40%相比，像白開水一般平淡。
但如果為了獲利40%，而去承擔虧損20%的風險，
那麼，穩健的做法反而比較有利。
原因跟前者一樣，因為盈虧的計算是乘跟除，
所以一開始的大賺(獲利40%)，不但沒有幫忙生錢，反而還跟著一起虧錢。

所以，與其追求短時間的高報酬，
然後負擔可能大賠的風險，
不如先專注於降低風險，再想辦法提高報酬。

其實，所有好的投資系統，都是在創造複利報酬。
巴菲特的價值投資法如此；
成功的順勢交易系統也是如此。

彼得林區也認為市場有效率理論是荒唐的，
因為市場永遠不可能是最有效率的，
所以才存在著獲取利潤的機會。

不斷的大賺小賠，
久而久之複利就能讓第一桶金變成真正的財富。
當然如果連第一桶金都還沒有存起來的人，
真的必須下定決定先累積一些本錢，
我們不會告訴你只用幾千元就可以創造幾百萬的財富，
因為這幾乎是不可能的任務。

相反的，如果在資本市場中你缺乏銀彈，
那你在一開始就輸了，不是嗎？
在你認識財富之前，可以先試著學會認識自己

複利，是資產倍增的關鍵。只要能透過全球資產配置，盡可能地控制虧損，讓獲利奔跑，就能發揮複利的威力。