奢侈品當道的投資思維--買不起Tiffany又如何？

日本趨勢專家大前研一曾經說過:
「你不要再以為，只要咬一咬牙，好日子就會回來，
你已從中產階級淪落到下流社會而不自知」。
如今M型社會已不再是個理論，
而是許多國家都發生、越演越烈的事實...

不管是美國、歐洲、亞洲新富人的崛起，
更強化了當年提出的這個理論，
原本以為人人均富的理想世界，
竟然是遙不可及的夢...

富人之間的合作、消息互通，
讓賺錢變得越來越快。
當自己累積財富的速度在中下段，
但還維持著原本的消費水準，
這就像人和汽車賽跑一樣，只會越輸越多。
在沒有採取突破性作為的情況下，
很容易就會滑到M型左半邊。

買房用現金、買車如買菜

危機往往也潛在著商機，
M型經濟讓高所得精緻消費業直接受惠，
例如：珠寶精品業、高階手機與消費型電子、高級進口車等產業，
這些物品也不一定是大額消費，
但相對同類商品、服務的價格往往高上好幾倍，
這些東西就是所謂的『奢侈品』。

以台灣的車市為例
在2014年的總掛牌數已來到9年新高
其中高級車佔總體的15%，
代表每賣出100輛車就有15台是高級車。

奢侈品，其實就是企業品牌內涵發展成功的產物，
唯有在業界取得最高等級，
其知名度才會讓人一聽就想：「哇，這不是XXX嗎？」
品質當然不在話下...
但畢德歐夫相信更多的人不是因為實用才買，
而是人們對其奢華的外表顯而易見，
才會給用的人帶來榮耀、給看到的人感到炫耀。

當代奢侈品的代表－蒂芙尼Tiffany & Co(代號：TIF)

Tiffany是美國知名的珠寶和銀飾公司，
該公司著名的顏色商標Tiffany藍也廣為人知，
被廣泛用於它的產品、禮盒和袋子上，
就連奧黛莉‧赫本也曾主演電影「第凡內早餐」，
在將近180年的財富累積和技藝淬鍊下，
蒂芙尼制訂了一套自己的寶石、鉑金標準，
並被美國政府採納為官方標準，
時至今日，蒂芙尼已成為全球知名的奢侈品公司之一，
也已成為珠寶業的前五大。

全球最大珠寶零售商－徽記珠寶Signet Jewelers
(代號：SIG)

既然說到了蒂芙尼，
一定也要比較美國珠寶業的敵對龍頭－徽記珠寶。
相較於Tiffany是高端品牌，
徽記旗下有六個子品牌、針對不同客群，
也因此有較親民價格的商品在商場出現...
對鑽石方面的業務，具備產業鏈一條龍的優勢(從開採、切割研磨到販售)。
下圖為股票月線圖

2009年股價來到低點5.91美元，
若讀者當時買個幾張徽記的股票放到現在送給女友或老婆，
她可能比收到徽記的鑽石還開心！

市場的經濟狀況對奢侈品生意有很大關聯

雖然隨著地區性不同，會受當地政策影響(例：打貪政策)
但最主要還是受經濟好壞的影響最大，
況且，非民生用品的珠寶業很受季節性影響，
第四季營收就佔了全年營收的1/3以上，
若在最多假期的年底剛好經濟疲弱，購買力就會大受影響。

下表是2014年兩家公司重要數據的比較，
括弧內代表與2013年成長或衰退，

補充：表格前三項單位都是百萬美元

由市場佔營收比可知，Tiffany是比徽記珠寶更全球化的公司，
但這卻是造成去年獲利大衰退的原因之一，
本來海外經營的成本就高出許多、又受強勢美元拖累，
(在國外買美元計價的商品會較貴)
Tiffany在去年的財報並不是很樂觀，
今年1月財報一公佈，股價就大跳空。
下圖為股票日線圖

即使如此，像Tiffany這種具有超久經營歷史的公司，
早已度過無數經濟嚴峻的時期、建立起牢不可破的的地位，
巴菲特也在金融海嘯過後的2009年承接了Tiffany2.5億美元的公司債，
這兩家公司的卓越產品，
在百年來不斷的受到名流擁戴，
不管是雜誌、電影還是各大典禮紅毯上面等等，
皆在巨星身上閃耀...
隨著M型社會態勢越來越明顯，
我們預估對奢侈品的消費還會維持保守型的成長。

各國政府對失業人士已經很難持續予以救濟，
財富是可以遺贈的，貧窮也是...
各國政府印鈔大賽不停，
一代會比一代還要更難往上爬。

我們只要帶著正面的態度努力奮鬥，
即使拼了10年、20年還是沒有達到財富目標，
但重要的是遇到挫折也不要氣餒，
接受並珍惜生活賜予我們的一切，
有了健康的身體、愛我們的人，
其實不也已經擁有最棒的奢侈品了！
你說是嗎？

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對現實的不滿與抱怨，大家都會有，但更重要的是「要如何面對問題」與「下一步的解決方案是什麼」？M型社會下，我們可以留下些更有意義的價值給下一代！