接近萬點的台股，到底還能買什麼？

昨晚一位擁有CFP證照的朋友阿國打電話來，
他說他講話一時不經思考，得罪了一位長輩，非常懊悔。

畢德歐夫問：「怎麼了啊！講話一付垂頭喪氣的樣子？」
阿國有氣無力的說：
「就前幾天有位蠻多房產的長輩來家中，
跟我爸閒聊房地產的景氣，
接著看到我回家，問我說台股現在萬點，
還能不能買股票啊！」

畢德歐夫：「那你怎麼回？」

阿國嘆了口氣：「我就說《高點就是給一般散戶追出來的啊！哈哈，八千點不買，九千點不買，現在九千五才要進場，這不是傻瓜散戶常作的事情嗎？》」

「講完之後，我發現那個長輩臉色一沉，都不講話，氣氛變得很尷尬。」

畢德歐夫：「我猜想你的那位長輩應該這一波都沒有買股票，
然後看到萬點行情慢慢靠近，想要問一下你意見，你卻講出這種話，
可能面子掛不太住。」

阿國激動的說：「是啊！我當時真的是太亂來了，我猜跟你說的一樣，
他應該就是想買股票，但是我卻笑著說傻瓜散戶作的事情。」

畢德歐夫給了他建議：「萬點雖然在過去是歷史的高點，
但你仔細想想，美股道瓊都已經破一萬七千點大關，
從去年到現在歷史高點一破再破，
你不能這麼武斷的說台股萬點就是笨蛋才去買，
雖然我知道你是好意提醒。」

阿國說：「謝謝你，畢德，我確實太忽略這些其他因素了，
就如你說的，假如道瓊一路漲到年底，兩萬點都破了，
台股說不定還有機會挑戰12682的歷史最高點勒！」

長達30分鐘的手機談話，
阿國似乎還是沒有發現真正的問題所在...
在台股一路上漲的過程中，
不知道有多少人討論過是否會攻上萬點這話題。

在成交量逐漸擴大的過程中，
始終還是回不到過往的水準，
也意味著很多人早已退出台股操作，
轉往海外市場或房地產市場發展。

我們來談談有沒有其他更好更穩的賺錢方法，
而不是單純在「賭」台股是否會上萬點。

穩定上漲的盤，但你卻沒賺到

去年美國股市穩定上漲，讀者會出現的狀況：
1.沒進場，軋空手
2.沒有抱股抱緊緊，賺一點點就跑
3.大盤漲得比自己手中持股還多
4.不信邪，逆勢做空
5.沒注意到其他獲利機會

趨勢一旦形成，不會兩三天就停止，
都要等到決定性消息出爐或乖離過大，
才會有停歇。這種盤勢就秉持順勢而為(不違背大趨勢)，
逆向操作(遇到短期修正進場撿便宜)兩大法則，
可減少上述的情形發生。

用技術面的例子來說明，
「跳空」缺口的出現背後通常伴隨著某個有力的利多或利空，
接續著就是一個趨勢的展開。

讓我們告訴你在台股漲勢的背後，
你更應該投資哪些標的與市場。

MSCI對台股很重要

每到一季快結束時候，
就會看到媒體在報導台股在MSCI各指數的權重變化，
是摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International）
所編製的證券指數，
是非常多經理人依據的買賣股票依據。

每一檔股票的比例不大，但MSCI指數本身涵蓋了非常多企業，
因此任何一個「微調」都可能影響資金的流入，
對應的三項指數尤其以MSCI新興市場指數對台灣最為重要。

(請參考http://www.msci.com/products/indexes/country_and_regional/em/ )
MSCI會影響市場的資金流向，
例如追蹤MSCI新興市場指數的ETF(代號VWO)，就是一個很好的例子，
每當成分股有增減時候，就會對應調整部位。

台股往上漲，新興市場跟著跑

我們把台股與新興市場ETF攤在同張圖上：

不難看出兩者有亦步亦趨的走勢，
將VWO的持股翻開檢視，
你大概就知道台股對於VWO的影響性了。

上面紅色框框分別是台積電、台積電ADR與鴻海，前十大持股就佔了三名，
不僅是台股的權值股，也是VWO的扛霸子。
用持有國家比重來看，台灣也高居第二名(如下圖)。

台幣升值是在打pass

這兩年來持續的QE政策，到處都是蠢蠢欲動的資金，
股市輪動過程中會尋找「低基期」的市場，
如台灣市場這幾個月就受到外資青睞而漲勢不斷。

短期快速的新台幣升值，很可能就是資金流入的訊號，
用同一段時間的圖表來驗證這個推論：(可點圖放大)

這裡提到的升值指的是「短時間內」，
在沒有惡性通膨和預期外的政策前提下，
代表外部資金快速匯入造成本國貨幣明顯升值的情形。

對新興市場來說最重要的變數就在於「資金青睞度」，
外資的力量還是大過散戶太多...

最好的例子就是去年六月Fed主席柏南克提到「可能提前考慮升息」
這句話馬上嚇跑一堆資金，
立刻從新興國家大舉撤退，造成股匯債同時大失血(請參考下圖)。

在台股再度出現萬點行情時候，
你該想到的不是單單這一兩千檔的股票哪些會漲，
而是連動性很高、且不難判斷進出時機的新興市場。

因為台股若漲到萬點，其他新興市場也同樣會受到青睞。

操作判斷三要素：
1.當地貨幣是否短時間內快速升值？
2.其他MSCI新興國家股市是否上漲居多？
3.其他市場的權值股是否發動？

在美股多頭屢破歷史高點的帶動下，台股或許會上萬點，
美股交易對於長期資產的累積是不可缺乏的一環。

台股的內線交易氾濫不會因為這次的多頭行情就無影無蹤，
心裡想著反正現在台股好像還可以賺一下，
所以其他就先不管了吧！
不只要治標，更應該要治本。

抓住資金浪潮的關鍵在於第一步，今天為大家以由下往上的方式找出台股報給你的「明示」，希望大家會喜歡。在投資領域中有很多蛛絲馬跡可以找到實用策略！