價值上億美元~美股大戶們持股動向

上個星期朋友丹尼問我，
「哪裡可以得到更多的美股大咖資訊？」

丹尼是個年輕的投資家，
很樸實的嘉義人，黝黑的臉孔厚實的雙手，
都讓人感受到他的活力。早期也投資台股，
主修財金，之後又對企管感到興趣。
算是非常喜歡閱讀與實務操作的一個年輕人。
往往給自己的目標與標準相當的高，

後來轉往美股市場研究後，也頗有收穫，
丹尼建議我說insidermonkey或許會對讀者們很有幫助，
於是我們一起幫讀者在這裡面找尋更多有價值的資訊！
insidermonkey這個好用的網站，
這邊有很多的基金經理人，
我們選擇的Billionaire Hedge Funds為主要的參考標竿。

從2013/11/17去觀察的話，
大戶大都傾向於將資金投入能源產業(見下圖)，
也許這是下一個獲利的機會。

回到要觀察的大戶，
先從巴菲特的持股來觀察，
以下為巴菲特2013Q2投資組合取前30大持有公司；
最新的揭露是巴菲特買進4千萬股價值34億美金的XOM，
並減持44%的COP；
大概算了一下之後，
XOM在巴菲特的投組中所佔比例為3.7%，
成為第七大持股，而COP的比重從原本的1.63%只剩下不到1%。
但以巴菲特的持股組合中，
能源相關的公司(紅色框框)比重已經佔了整個組合的7.6%。

比較2012Q2的投組，那時候的能源相關持股比重則是佔了3.6%，
意味著一年來，巴菲特對於能源的持有比例已經多了一倍多。
巴菲特還有另外一家公司也是不斷的增加其部位--DVA，
這是美國第一大的洗腎服務中心；
從2012Q2的1.22%來到2013Q2的2.03%，
最新揭露巴菲特又增加了370萬股的DVA，
目前持有DVA共16.5%的股權。

不斷增持醫療保健跟能源類的公司是我們在巴菲特持股中發現的趨勢。(以下皆可點圖放大)

上圖為巴菲特2013Q2的投資組合；下圖為巴菲特2012Q2的投資組合

能源類操盤手

如果要參考能源類的操盤手的話，
我會想到T Boone Pickens，
畢竟他是靠石油致富，
幾乎所有的交易都是跟能源相關標的；
根據最新的揭露，Pickens也在買XOM，而且買得非常多，
他在2012年的Q2賣光了所有的XOM，
但是在今年的Q3又再度進場買XOM，
並且賣光2013Q2的第一大持股APA；
並增持PXD，
PXD這家公司也是目前Pickens的第一大持股，
第二大就是XOM。

SU這家加拿大油沙公司和XOM，巴菲特和Pickens都有持有。

以上為T Boone Pickens 2013Q2 投資組合

而Jim Simons的文藝復興基金跟大獎章基金都是以高頻交易為主，
看不出什麼特別的偏好，也許是因為股票投資並不是他的主要標的物。
但是他在最新揭露的部位中，也買進了158萬股的XOM以及GE。

索羅斯的快狠準操作

衷心覺得索羅斯真的是一位很厲害的操盤手，又快又準；
像是在2012Q2的投資組合中加碼黃金ETF來到1.98%，
2012Q3加碼到2.45%，
2012Q4又減碼到1.16%，
今年Q1則是已經幾乎賣到一乾二淨。
以下網址分別是2012Q2-2012Q4的投組：
2012Q2
2012Q3
2012Q4
在2013Q2的投資組合中，有兩個有趣的地方，
一個是SPY的PUT，一個則是GOOGLE；
首先是SPY的PUT，從網站中有的歷史資料發現，
不管何時何刻，索羅斯都會布局PUT；
這就好像是黑天鵝的作者在反脆弱這本書中所闡述的，
不知道黑天鵝事件何時出現，所以可以考慮建立一個反脆弱的投資組合。

PUT在索羅斯的投資組合中好像是常駐一般，
只會依據季別而有所增減，像進入Q3，
索羅斯又砍掉了一大部分的PUT。

所以對於媒體大幅報導索羅斯買進PUT，
可能暗示未來對美股看空，
這並不完全正確，因為「他永遠都有PUT」，
就像台指期外資也會買進PUT當作避險，
以免連續崩跌的時候，
連現貨都砍不掉，那就真的欲哭無淚了。

而GOOGLE在今年Q1首次進入前6大持股後，
到了第二季則是已經成為第二持股部位，
對照現在GOOGLE的大漲，真的是很精確的操作。

我們的猜想是索羅斯應該會在大漲後砍掉大部位的GOOGLE，
但因為還沒有揭露訊息，所以不敢確定。

根據2013Q3最新揭露是索羅斯買進12.6百萬股的MFST，
總值4.19億美金，詳細資料看這邊

以上為索羅斯2013Q2投資組合

避險基金的操作方式

接著是橋水基金創辦人Ray Dalio的投資組合，
對於避險基金的操作，
其實也是要維持總帳戶裡面的多空平衡的狀態，
盡量避免全多或全空的情況，
因為從歷史資料的2010年Q4到2013Q2的投資組合中，
Ray Dalio不斷的在SPY跟VWO這兩支標的上做增減持的動作，
背後原因應該是在作美股市場與新興市場的多空平衡策略。
不要全押多，也不讓自己陷入大盤一直漲卻沒有部位在手的困擾。

以上是2012Q3到2013Q2 Ray Dalio 的投資組合

倒是Ray Dalio在一場演講中，
說到投資他認為投資大多數的投資人都不太可能打敗市場的，
這是一個零和遊戲，有人贏就會有人輸，
你想打敗市場，就表示你必須打敗你的對手，
但你的對手是誰呢？

他們就是你的對手之一，他們有1500名全職的專業分析師，
每個人都配備有最先進的電腦設備與分析工具，
這就是你必須打敗的對手！

John Paulson今年在黃金投資上面虧損許多，
雖然不太明白為何他不停損，
任黃金價格大跌招致虧損，
但還是很值得去研究他的持股變化。

根據最新的揭露，Paulson第三季加碼了FDO，
買進兩家能源公司WLL跟OAS，
並且買進了64萬股的FDX。
另外，內文也提到FDX還有其他兩位億萬操盤手索羅斯跟Dan Loeb也都在Q3時買進。

John Paulson與Leon Cooperman持股曾有相同偏好

上圖為John Paulson 2013Q2投組

從John Paulson的持股方向來看，
他看好能源、消費(一元商店)以及物流；
我在之前有看到消息FedEx正搶進大陸電子商務的物流業商機中，
也許FedEx股價還會繼續上漲。

Omega創辦人Leon Cooperman在2013Q2的投組中，
第一大持股竟然跟John Paulson的第一大持股都是同一家公司Sprint Nextel Corp，
但在最新的揭露中他減持了60%的Sprint Nextel Corp以及25%的QCOM，
並且增持了46%的C，
以及加碼了SandRidge Energy Inc(SD)。

根據他的動向，他看好金融跟能源。

去研究了一下Sprint Nextel Corp發現年年都在虧損，
基本面實在不佳，不知為何兩位大戶皆大舉買進這家公司；
常常會發現大戶買的公司很多時候都是虧損連連股價低迷的那種，
像是Bill Ackman和George Soros所買進的JCPenny。

上圖為Leon Cooperman 2013Q2投資組合

Bill Ackman是一個價值投資操盤手，
最新揭露他買進FNMA跟FMCC分別是9.98%跟9.77%，
顯見他看好美國未來房地產的回溫。

而他也在8月的時候，認賠賣光所有的JCPenny，
真的是停損像呼吸一般。
並且加碼APD，減碼P&G。

以上為Bill Ackman 2013Q2的投組

還有像是Carl Icahn，
在最新揭露中則是買進蘋果、
在9月買進Talisman Energy又在10月加碼Talisman Energy
以及加碼Chesapeake Energy Corp。

而綠光資本David Einhorn則是繼續持有蘋果跟GM。

總結能源、醫療保健和房地產是美股未來的趨勢，
尤其是能源，幾乎每位大戶都買進某幾間能源公司，
而且是不斷的在近幾季以來持續的加碼。

為了確定說能源、探勘行業是真正能夠帶動就業，
我們從FED的資料庫中，
抓出下面這一張圖，能源、探勘行業在2000年跌到谷底，
自從頁岩氣的技術取得極大進步後，這相關行業的就業人口的確是有了顯著的成長。