尋找下一個特斯拉---Netflix讓投資人美夢成真？

自從畢德歐夫美股團隊率先在六月為大家介紹
「3D列印產業」和「電動車龍頭特斯拉」後，
許多讀者紛紛來信或留言詢問美國產業，
特斯拉從六月到近期最高漲幅近100%，
就有朋友問到：「請問現在美國股票中還可以找到下一檔特斯拉嗎？」

答案是肯定的，在太平洋的另一端，美國各式產業正蓬勃發展。
而不管哪個世代，都會有英雄躍身而出，
30年前不會有人想到電動車可以慢慢普及；
20年前也不會有人想到手機、平板等移動裝置會取代PC。

畢德歐夫週日下午參加了一場活動，
引用會中趨勢科技創辦人張明正總裁說的：
「未來的商機在雲端、big data，軟體的東西已經慢慢取代硬體」。
不知不覺business model又改變了。

上圖為特斯拉(TSLA)週線走勢圖

趨勢=資金+心理

在上週五電子商務零售商亞馬遜公布第三季財報仍舊是虧損，
但銷售大幅超過預期，也讓亞馬遜股價大漲近10%。
同時線上遊戲商Zynga也公布財報，
虧損低於預期讓市場驚喜，股價也大漲近6%。

相信讀者會感到疑惑，明明沒賺錢怎麼反而股價大漲？
是的，因為這樣新經濟模型的公司著眼未來的成長性，
而股票市場本來就是在反映一個「公司未來發展性」，
在多頭市場發展期尤其明顯，
也才會有一句股市名言：
「漲時重勢、跌時重質」
當空頭市場發展期，公司獲利會被拿出來放大檢視，
本益比法、或者是股息發放，都會是市場的主流。

但是多頭市場，一定是在玩一個「夢」，
談夢想一定賺不到錢嗎？並不一定。
所以重視未來獲利發展性或者商業模式是否可行，就是股價是否不斷上漲的重點。
至於這個「夢想」究竟會不會實現？
以後再說吧！

夢想之所以偉大，
是因為一個「破壞性創新」的技術成功，
就足以撼動整個市場甚至改變人類的行為模式。

德國股神托斯科蘭尼說過：「趨勢=資金+心理」，
市場的資金會尋找具備這樣條件的企業，
同時心理產生各式想像、趨勢，
「強勢股」就會應運而生。

線上看影片是新世代王道

除了電影院，大家會選擇到百視達租片或在MOD看是否上架，
或等電影台上映？
現在的選擇更多，youtube、各種APP和PPS都是大家不可或缺的好工具。

我們這週要和大家介紹一家線上影音供應商Netflix (Nasdaq: NFLX)。

Netflix 是一家付費使用者已經超過3600萬的線上影片租賃網站，
統計資料顯示使用者每季會以1000多種裝置收看超過40億小時的節目，
下載量超過美國總體的30%。

除了線上收看外，Netflix打破原先的單片出租模式，改成月租服務，
沒有到期日也沒有延遲罰款，不用擔心還片的問題。
線上挑選好想看的影片，Netflix就會馬上寄出。

上週一Netflix在盤後公佈財報優於預期，盤後交易上漲超過10%，
隔天開盤繼續大漲慶祝，
也進入今年以來漲幅最多的排行榜，
最高漲幅來到300%。

為什麼Netflix可以創造驚人表現？

以前小眾市場比較不受重視，但是網路時代來臨後，
透過技術與網路傳遞，有更多機會接觸到潛在的客戶，
同時成本大量降低，成為「利基商品」。
簡單來說，「眾多的小市場結合就可與主流大市場相抗衡」(請參考下圖)。
Netfilx利用「3低」：
低儲存成本、低通路成本、低宣傳成本打造出專有的「長尾市場」。

說到這邊大家可能想問百視達(Blockbuster)呢？
這家過去家喻戶曉的出租業者也跟隨光碟片的沒落，
漸漸失去舞台。
今年初已經宣布在英國的事業體破產，
而美國實體店面也陸續關閉，
雖然現在也揮軍進入線上串流服務，
但其他業者早已卡住位置，未來還要努力。

Big Data獲利策略

大家還記得在數位革命開啟，
網通股飆風再起中提到潘朵拉有「音樂基因體計畫」
(Music Genome Project)的個性化音樂服務嗎？
Netflix也有一套影片建議引擎服務，叫做Cinematch。
利用數據分析，根據消費者過去的影片評價，
預測使用者接下來會想看怎樣的影片，
根據Netflix回測，這樣的分析服務達到75%的接受度。
同時Netflix也利用這些數據自製影集，
等於先客製化大部分民眾的喜好，
推出後大受好評，成功跨入數位內容製作領域，
已經是時代華納和HBO的強力對手。

千元股票俱樂部的啟示

團隊在之前的幾篇文章中都不斷提到「個人化」、「分享」與「行動雲端」，
全球三大雲端廠商Google、臉書、Amazon，每天要處理極大量的資料，
但在建置Data Center時，
並未仰賴傳統大廠甲骨文(Oracle)、思科(Cisco)的軟硬體，
而是自行找廠商研發建置。

上週分享的
「美國千元股王俱樂部---無視地心引力的Google」就是這些元素的綜合，
許多人開始在猜下一個千元股票獎落誰家。
也有人會質疑股價是否過高，不論Google或蘋果等公司，
每到一個新的價位都有股價偏高的聲音，
而結果是好公司繼續創造歷史，
我們強調「價格在於企業的成長與續航力」，
用交易面來看，強者恆強、弱者恆弱，
與其不斷預設高點，還不如第一個頭部完成後，
再來考慮是否真的要出脫持股比較實在。

近期畢德歐夫團隊成員Anson將受邀參加數位經濟討論會議，
未來也會在專欄持續結合產業趨勢與市場觀察，
為各位讀者帶來第一手資訊。

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美國產業大都是全球技術和潮流的領導者(leader)而不是追隨者(follower)，為什麼畢德歐夫強調「買概念股不如直接買品牌擁有者」。
在台灣投資市場大部分的人還在執著訂單能見度、有無打入供應鏈等問題時，我們已經提早下工夫，在新一波的產業革命中發掘明日之星，你們準備好迎接新浪潮了嗎？繼續鎖定幣圖誌，和畢德歐夫找到下一個特斯拉！