進入美股市場新手最需要知道的五件事

前幾天跟一位久未不見的朋友I在星巴克享用著悠閒的午後時光，
朋友I是一位從不碰股票也不懂基金的小資上班族。
對於股市新聞大概就是看看今天大盤漲還跌而已...

I喝著燙口的Cappuccino一邊說著：
「最近家中的長輩又要增加孝親費，小孩又剛上幼稚園，
開銷很多，我自己又不碰投資的，真不知道要怎麼辦？」

畢德歐夫喝了口冰水說：
「家中的開銷怎會這麼大呢？
我記得你們夫妻倆也是雙薪家庭？
應該還過得去吧！」

I緊皺的眉頭說：
「還不是我那退休的老爸，
從年輕玩股票到現在，虧錢也就算了，
手上有些股票也捨不得認賠賣，
竟然還有跟親戚借錢買股票，
我真是說也不是、罵也不是」。

畢德歐夫：「不過你爸年輕的時候應該有嘗過些甜頭吧！
要不然怎會一直想要做股票？」

I苦笑著說：「是呀！被你說中了，我爸年輕的時候，
也曾經跟親戚作了一點小生意，有賺到了一些錢，
20幾年前，台股那時候有讓他賺到時機財，
市場轉空之後，捨不得賣股票，套牢放著反正領領股利，
無奈股利領沒幾年，一堆股票都是腰斬或減資，
如意算盤落空...現在年紀也大了，還是想要翻本賺回來。」

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事實上，在上一個世代的人(指已經60歲以後的長者)，
多半有經歷過台股的大多頭浪潮。
萬點行情確實讓很多人賺到了第一桶金，
台股成交量也曾經是排名世界第三，僅次於美、日。
而當時的台灣經濟起飛，股市也蓬勃發展...
不過這兩三年來隨著台股量能萎縮，
一些專職的投資人也陸續轉往國外市場發展。

在這邊列出新手要前進美國股市最需要了解的五件事：

美股交易時間分為夏令、冬令

歐美國家普遍都有日光節約時間，
所以不會一整年都同樣的交易時間。
美股的交易時間在美東早上9點半~下午4點，
等同於台灣的晚上9點半~早上4點；
而冬令則是台灣時間晚上10點半~早上5點。

不過台灣的讀者也不必擔心，
對於一般投資人來說，不需要盯完全場，
現在美國股市的量能也是偏低(約為台股的20倍左右)，
每到午盤也就是11點過後，量能都會很少，
盤勢大部分呈現無聊的狀態，
直到快要收盤前一小時才會開始回籠。

融資的規定與台股之差異

有操作過台股的朋友一定知道，
融資比例為6成，自備4成，
也就是買進一張100元的台積電，
我可以在券商的下單介面，
選「資買」，然後輸入你要的價位，送出委託單。
而帳戶只要有4萬元即可買進。
台股的融資斷頭標準為120%，
意思是說上市股票融資買進後，
跌幅超過28%，融資維持率就會跌破120%。
這時候投資人不補錢的話，就會被券商賣出持股。

融資維持率公式：
融資維持率=股票現值/融資金額
所以融資買進一張100元的台積電，融資成數六成
融資維持率 = 100*1000/60000 = 167%
X / 60000 = 120%，X=72元
所以當股價低於72元就需要補保證金，
不補的話，就會被斷頭。
所以，快速算法是，當融資成數為六成時，
跌幅超過28%，融資維持率就會跌破120%。

而美股的融資規則為50%，也就是5成。
若你想要買進價值10000美元的股票，
至少帳戶也要有5000元的自有現金，
剩餘的5000才是跟券商借的。

那多少的時候會斷頭呢？

紐約證交所(NYSE)規定，
融資維持保證金至少要25%，
意思是如果買進價格100元的電動車龍頭特斯拉(代號：TSLA)，
股數100股，
那股票總價值就是10000元，
而5000元是跟券商借的，
所以自備5000元即可買到。

那股價如果跌到80元的時候，
股票總價值為80x100股=8000元，
帳面虧損了2000元，
所以你的自備資金只剩下了5000-2000=3000元。
3000/8000=37.5%

這時候還高於規定的30%，所以不需要補錢。
但是如果股價繼續下跌的話呢？
例如：
特斯拉跌勢兇猛，從買進的100元現在剩下67，
那股票總價值為67x100股=6700元，
帳面虧損了3300元，
所以你的自備資金剩下了5000-3300=1700元。
1700/6700=25.3%
這邊也就是融資的臨界點了，
如果再跌下去，就要面臨補錢的狀況。

所以速算法就是買進美股後，融資比例5成的情況下，
股價跌33%，就面臨了補錢的命運，
或者將股價乘上0.67就對了。

ps.補充事項：
每間券商還是有一點點的不同，
有些券商的風控管制是30%、有些28%，
這邊是以紐約證交所為試算。

融券的規定與台股之差異

我們來看看融券的差異吧！
台股的融券自備成數為9成，
台股一直以來作空有很多的不便，
第一、券源不夠
每當真的要看空一檔股票，
要下單的時候，卻發現沒有券了。
美國比較沒有這樣的問題，除非是很冷門的股票。
第二、平盤以下不得放空
十五年前發生亞洲金融風暴，
當時政府開始執行「平盤以下不能放空」禁令，
以避免投機客炒作而擴大跌幅，影響股市穩定；
後來開放台灣50與台灣中型100指數成份股，可平盤以下放空，
但其他一千多檔個股仍在禁止範圍。
(注：這項限制即將在2013/09/23解除)

美國平盤下照樣可以放空。
第三、融券自備成數過高
融資的門檻很明顯低了很多，
融券卻要九成的錢，實在過於嚴苛。
但是投資人近年來已經可以利用權證或股票期貨進行放空。
美國自備成數較低，不需要9成的資金。

先來看看台股方面，
如果放空台積電在100元的價位，漲到多少會斷頭呢？

融券保證金=放空成交的金額九成=100000x0.9=90000
融券維持率=(融券擔保品+融券保證金)/融券市值
假設融券賣出A股票股價100 ,融券成數9成
(100+100*0.9)/120%=158
答案是漲到158元的時候，就要面臨斷頭的危機。
各位讀者當你融券放空台股，
速算法就是只要漲58%，你這個空頭就要準備當豬頭了！

不過短線交易，應該也沒有人會真的被嘎到這麼遠還不停損。
所以這種情況，應該比較少人遇過。(除非是連續漲停鎖死)

接著看看美國的規定吧！
美國的融券規定，跟融資差不多，
都是50%的成數，這點比台股有優勢，
也就是說當你想要放空97美元的麥當勞(代號MCD)100股，
你的自備款，只要97X100股x50%=4850元，

也就是說除了放空所得的9700美元之外，
投資人在帳戶裡至少要放4850美元。
這時候帳戶有9700+4850=14550元

放空後維持放空保證金一般券商設定為30%，
所以假如麥當勞上漲到112元，
代表帳面虧損(112-97)x100=1500元，
你的自備資金剩下了4850-1500=3350元。
3350/11200=29.9%
這邊也就是剛好要補錢的位置了。
所以速算法就是，放空美股如果股票漲15%，
你就要準備補錢了，否則券商就要幫你處理掉。

股數與張數的差異

在台股市場中，盤中下單都是以「張」為單位，
一張就是1000股，
但是美國不同，美國下單是用股數，
也就是你高興下1股2股都ok，
100股就是一張，
不過很多高價股，一般投資人可能連一張都買不起，
因為像是google與apple這種績優公司，
價格都是很高的，
所以建議新手，剛開始練習一個新的市場，
想盡辦法拿越小越好就對了，
千萬不要把台股的習慣帶去美國喔！