老實銀行160年來都賺錢的真實故事

金融業曾經聽過一個笑話，
一個銀行家爸爸與小學女兒的對話內容。

銀行家的女兒問說：「爸爸，銀行裡的錢不都是客戶與存款戶的嗎？
那你是怎麼賺到賓士、遊艇、房子呢？」

銀行家指著冰箱對著女兒說：「乖女兒啊！你去把冰箱裡的肥豬肉拿過來給我。」

銀行家的女兒立刻衝去打開冰箱把肥豬肉拿給了爸爸。

銀行家又指著冰箱說：「乖女兒你再把這塊肥豬肉放回冰箱吧！」

女兒不解的問：「爸爸，為什麼你要我拿肥豬肉又要我放回冰箱呢？
什麼意思我不懂。」

銀行家：「你看，你現在手指上是不是有油了呢？」

雖然這是笑話一則，但卻點出了銀行與證券業的生存之道。

前幾天跟當兵時期的同袍戰友聯絡，
他在本土前三大券商從事證券營業員的工作達四年，
四年來，領到的薪水有三分之一都吐回到市場當中，
我說：「要當個成功的業務員就是要請客戶用力的下單交易，
而不是自己手癢下去做業績。」

同袍嘆了一聲：「業績不夠的時候，自己總要下去作幾把，想說打平手續費就出，
只要沒什麼虧就出場，怎知道會搞到今天這樣，
我要去外商銀行碰碰運氣了，有空吃飯呀！」

事實上作一筆交易，一開始如果就抱持著「只要不虧，我就出場」的心態，
其實你已經輸了....

因為永遠不會獲利，但是虧損卻會很容易拖下去。

在美國金融業中過去有雷曼兄弟自認為投資很高明，
誤判風險搞的百年老店就這樣砸了。
還釀成了全球性的金融風暴。
有人稱為2008金融海嘯、雷曼風暴、連動債風暴、
不管怎麼說，世界還是持續在運轉，雷曼已經消失了。

銀行主要分為商業銀行與投資銀行。
商業銀行的利潤來源：
就是利用存款戶的資金，借給需要資金的企業或消費者。
賺取中間的利差，所以每當Fed利率上升的時候，通常都會是正面的看待。

投資銀行的利潤來源：
主要從事套利、價差交易、金融工程與投機交易。
賺錢的時候大把鈔票進帳，虧錢的時候很有可能一年抵三年。
有一部電影，「黑心交易員的告白」有著很好的描述。

我們今天要談的是富國銀行(NYSE：WFC)
富國銀行同時也是股神巴菲特的最愛，
這家銀行97%以上的業務都是美國本土，
外國分行僅僅8家。

1852年成立於美國紐約，總資產為1.2兆美元。
今天的富國銀行由1998年西北銀行(Norwest)收購原有富國銀行後
改名並遷往舊富國銀行總部舊金山而來。
富國銀行目前為全美資產第四大銀行，股票市值排名第三，
若以存款、家庭貸款與金融卡業務統計，富國銀行則排名全美第二。
富國銀行業務以零售銀行業務為主，批發銀行業務及個人金融業務為輔。

至2010年末，共有9000餘間零售分行、12000台自動櫃員機，
並於2009、2010連續兩年獲評「客戶滿意度最佳」的美國銀行。
美國每三戶家庭就有一戶選擇富國銀行服務。

2008年9月當花旗銀行宣佈收購美國第四大銀行美聯銀行的業務詳情後，
市場普遍認為收購一定成功時，
富國銀行在10月3日宣佈以0.1991普通股換取1股美聯銀行普通股，
折算以每股7美元收購美聯，涉資117億美元，
並邀請美聯三名董事加入董事局及公開發行總值200億美元新股集資。

2009年12月富國銀行以45億美元現金收購保德信集團所持零售經紀合資企業23%的非控股股權。

而今年以來富國銀行上漲了多少呢？
答案是24.7%....
我們可以從下圖發現，今年一月到二月期間，股價維持在35元狹幅整理，
之後往上開始攻堅。

在富國銀行160年的歷史中，沒有一年出現過經營虧損，
這是一項十分驚人的紀錄。

富國銀行是一家極為重視風險的銀行，作風保守，(誰說保守就賺不到錢的呢？)
因此能夠在08年的金融風暴中全身而退，
還有餘力買下美聯銀行(Wachovia)，一舉躋身美國銀行業的一軍陣容。
富國銀行的經營特色可以說是一家老實，腳踏實地，在地經營的草根性銀行。

存放款的獲利貢獻度持續控制在60%以上的數字，
所以堅持銀行的本業，這是他們成功的關鍵。

目前美國的房地產已經進入很明顯的復甦階段，
除了房地產相關族群會有明顯的增長之外，
最直接的受益族群一定是銀行類股。

越來越多的民眾在經濟條件的改善下，
會開始向銀行申請貸款來買房。
此外，如果將時間拉長來看，利率在將來只會越來越高，
如此銀行終於可以開始享受到多年不見的利差收益。
富國銀行他正是美國房貸最大的發行銀行，
他的全美房貸發行量占比從2007年的11.2%上升到2012年的28.8%。

最近吵得沸沸揚揚的QE退場議題，
讓各派人士爭論不休，
唯一可以讓我們確定的一件事情是---利率不會再往下掉了。

只是什麼時間點要往上調罷了。

富國銀行持續在存放款的基礎業務上努力，
獲利卻遠遠打敗了台灣各大金融銀行。

與其買進台灣的銀行股，
讀者是否想想台灣的銀行股「除了不會倒」還剩下什麼？

巴菲特曾經說過：「銀行只要老老實實的把錢貸出去，不要做蠢事即可賺到大錢。」

或許這也是富國銀行(NYSE：WFC)深受他青睞的原因吧！