美國生技產業-不只改變生活，也改變投資市場(下)

在開始本週的文章之前，讓我們先來聊聊最近收到的一些說法。
近來聽到很多讀者朋友提到要去放空美股，
原因當然不外乎是「美股漲太多了，一定會回跌」「一直漲都不回檔，我去空看看」
股票市場的一句名言：
「順勢而為比較容易賺錢」
事實上這句話不管是用在股票市場或者是其他的市場，
都是相通的，例如期貨市場、外匯、房地產。

因為資金必定往最有效益的地方流入，
如果有一個股市擁有地表最強的表現，
為何要鐵齒逆勢而為呢？
「買強不買弱，空弱不空強」和大家做個分享。

切入主題，上週我們看到美國的生技產業創下近年新高，
也跟各位讀者分析到為什麼美國生技產業可以領先全球成熟發展，
這週我們就趕緊來看看有哪些生技產業是適合各位投資人關注的。

如何判別生技產業發展方向

畢德歐夫團隊如何做產業分析，通常我們會把考量點放在「市場預期」，
個別產業都有不同的「股性」，會因產業而有不一樣的考量思維，
在這裡我們分享幾項挑選生技企業的實用方法：

1.如上週提到的，製藥本身風險高，耗費時間長，
不同階段有許多風險，也因此容易受到消息面導致股價大起大落，
要選擇在製藥界已有一定市占率的品牌大廠，專注在專利藥的開發。

2.生技產業不比科技產業，以過去資料來衡量表現容易失真：
舉例來說，如僅僅以PER衡量該家企業難以預估未來發展，
科技產業追求創新與營收成長，
生技產業更著重在未來性與產品實用性，
因此我們要關注投入的研發成本。

3.一家好的生技企業業務範圍不只是涵蓋在製藥，
觸角須延伸至不同的發展領域，
且利用併購模式增加特有技術與專利，
如此符合「持續性藍海」特性的產業。

生技產業中心打線(或生技產業金三角)

畢德歐夫團隊精心從美國生技醫療類股前五大市值公司中，
選出三家企業介紹給讀者參考，
並且符合上述的幾項條件，分別是默克、輝瑞與諾華，
除了它們是大家耳熟能詳的企業之外，
其涵蓋的範圍不只是單項製藥，並橫跨其他醫療領域，
在生技領域裡頭就像棒球中最具POWER的三四五棒。

財務報表數字繁多，我們挑出關鍵幾項作為評斷：
(1)每股盈餘：企業的獲利能力
(2)毛利率：產品獲利的能力
(3)股東權益報酬：代表企業的主要財務結構、經營效率及獲利能力
(4)每股現金流量：評估每股收益的收取現金能力
(5)研發費用佔營收比：企業投入研發意願高低

默克 (NYSE: MRK)

默克製藥是一家全球性的醫療保健公司，
分成四大區塊：製藥、動物保健、消費性保健品與醫藥聯盟，
特別是製藥板塊為最強項，包括人類健康藥品、疫苗開發。

下圖：MRK三年日線圖 (截至2013/3/26)

操作波段的投資朋友在短長均線黃金交叉(紅色框框)進場，
到上述最近一個交易日為止，已累積40%的報酬。

輝瑞(NYSE: PFE)

輝瑞製藥是一家全球的生物製藥公司，
業務可分成幾個部分：基礎醫療、腫瘤治療、動物保健、消費保健品與營養品。
最主要的知名產品，莫過於重振男性雄風的藍色小藥丸--「威而鋼」。

下圖：PFE三年日線圖 (截至2013/3/26)

操作波段的投資朋友可在短長均線黃金交叉時候(紅色框框)進場，
截至上述最近一個交易日，累積52%的報酬。

諾華 (NYSE: NVS)

諾華公司為總部位於瑞士的製藥及生物技術跨國公司。
核心業務為各種專利藥、消費者保健品、非專利藥、眼睛護理和動物保健等領域。
其中2008年起以總價393億美元陸續向雀巢公司併購75%的愛爾康股權，
成為旗下第二大事業體，包含了諾華(Novartis)、愛爾康(Alcon)和視康(Ciba Vision)三個品牌眼科資源，
現在是全球最大的隱形眼鏡與保養產品製造商(隱形眼鏡產業可參考「隱形」冠軍，眼球商機---美國消費性生技一文)。

下圖：NVS三年日線圖 (截至2013/3/26)

操作波段的投資朋友可在突破盤整(紅色框框)，
或短均線突破長均線時候進場，
到上述最近一個交易日來看，可累積34%的報酬。

與其投資淺碟型市場當中的小型生技公司，
還不如去投資技術與資金都已經是大聯盟等級的醫藥大廠。
我們不能夠把辛勤工作賺到的錢拿去打水漂，
更不能淪為公司派主力眼中的肥羊。

近來又有禽流感的病毒肆虐，未來會演變成什麼樣的情況，
我們不得而知，但是可以確定的是，
台灣生技股的活蹦亂跳又會吸引到看新聞作股票的股民。
希望讀者仔細評估風險，小心操作。

如果支持畢德歐夫美股團隊，請把這有用的文章資訊分享給你的朋友。
隨手點個讚，獲利大滿貫。謝謝大家。

這次介紹三家企業也有個共通特點─維持高毛利率，並透過不斷的併購來擴大本身的利基，三年的時間下來股價都呈現標準的多頭走法，我們讓投資朋友明白不需要太複雜的技術分析，也能擁抱趨勢獲利，當然更重要的是不用過度擔心盤勢，影響晚上睡眠。