美股三個月來最大回檔多空研判~低量中的霸主年賺近百億美金的秘密

由於財報印刷公司失誤，google原訂周四美股收盤後公布的財報，
突然於盤中發布，加上上季營收、獲利雙雙不如預期，
引發市場恐慌，股價一度重挫10.5%，收盤市值蒸發200億美元（5860億元台幣)。

在Google緊急暫停交易3小時後，尾盤恢復交易，但終場仍下挫8%，
市值仍降至2280億美元（6.7兆元台幣），縮水200億美元（5860億元台幣），
並拖累納斯達克收盤重挫1%，為美股4大指數最慘。

Google執行長出面道歉，
在電話會議中他以沙啞的聲音說：「我很抱歉今日所發生突發事件。」
Google將財報烏龍歸咎於印刷業者R.R. Donnelly & Sons Co.
提早3個多小時向美國證券管理委員會（SEC）提交季報，目前正在調查原因。

下圖為google股價日線圖：

這也是週四、週五兩天為什麼科技類股的跌勢會比較重的原因。

再者是軟體龍頭微軟也公布了財報不如預期的結果，
如下圖所示：

所以如果讀者只看美股的大盤表現，
就誤以為這是全面性的走跌，那就誤會大了，
事實上，這兩天的大跌主要還是集中在這兩檔的跌幅上。

前幾週美國股市交易所發現了一個驚人的事實，
了解到為什麼現在各國股市的量能如此萎縮，
除了經濟前景不明，投資人不願意投資股市之外...
就是高頻交易的行為比重越來越高，
部分研究顯示每天成交量的60%~70%都是由高頻交易完成。
甚至在前幾週整個美國股市的報價有近5%的報價都是假的，
這是一個超強的程式系統去完成「掛假單」的動作，
而開盤一小時後，就突然的全部撤銷掛單。

目前的動機不明，畢德歐夫會持續關注了解...

可怕的運作方式

這個運作方式：
在0.025秒(25毫秒)內，對將近500檔股票作掛單的動作，
給了200個假的報價，接著刪除(取消掛單)；
然後再給了400個報價，接著刪除(取消掛單)，
接著重覆作這些的動作，
最終卻不會「完成任何交易」。
這樣的目的是什麼呢？
我們推測應該是增加交易所的數據交換負擔，
造成資訊堵塞，增加其他散戶(或其他參予者)的延遲，
來獲得套利的機會。

尤其在現在網路升級的世代，
網路速度與十年前不可同日而語，
當街上每個人手一台智慧型手機的同時，
華爾街金融競技場的設備當然也同步更新...

高頻交易員在升級設備後，會測試目前的交易延遲時間，
畢德歐夫認為這些神秘的高頻交易員應該再作一些市場測試。
而這種情況我們非常擔心，大量電腦下單根本不是由人類(投資者)來判斷，
股票價值變的無法呈現...
過去引發過的「閃電崩盤」，未來也很難避免。

過去股市是經濟的櫥窗，可以反映未來三個六個月的經濟景況，
但是現在變了...
股市只是反映下一分鐘、下一小時、下個交易日的「人心變化」..
因為高頻交易一直存在，
只是現在的量能萎縮讓「它的存在更加明顯」...

或許有讀者認為，趨勢是擋不住的，
如果我一個月進出一兩次，應該不會受到影響，
事實上還是會有機會受到波及...

由於高頻交易已占到交易總額的60%~70%，
我們處於一個詭異的環境下，
高頻交易可以決定股票的價位，
而買進、賣出的依據卻來自於對其他人的分析判斷。
並不是股票本身...

即使是長期投資者也需要在某個「時機點」進入市場，
也需要在某個時間點離開市場，
這難道不是風險所在嗎？

投資者進入交易的時候，
可能正好遇到這些CPU與程式買賣程序在製造股票的趨勢，
投資者可能不巧買在波段高點。

而造市者的工作是為了增加股票的流動性，
但是據畢德歐夫這一年來的判斷，
這些程式機器人，反而都會在需要量能的時候，
「全數撤離」...

三大現象證明

這個現象可以從以下三者來觀察：
第一、
每當經濟數據要公布的前五分鐘，
LV2(最佳五檔)的掛單，莫名的消失了8成以上。

第二、
分線連續崩跌的時候，底下的買方會忽然的撤退，
消失或者是不斷向後移動。

第三、
兩邊夾大單，將中間的掛單都吃掉，
然後撤掉某一邊的大單，方向暗號出來後，
開始爆衝洗停損單。

高頻交易每年從市場帶走將近百億的美金離開市場，
雖然也是有吐槌的時候，
例如：
8/1美股重大事件：KCG交易出包~45分鐘4億4千萬美元的代價(上)
8/1美股重大事件：KCG交易出包~45分鐘4億4千萬美元的代價(下)

市場的交易系統遭到扭曲，在新的時代，
股票交易的方法也更為多元化，
還停留在20年前的方法那是不行的...
未來是不是股價背後的操縱者都是一群機器人呢？